四路资金暗中罕见对决 四成私募计划9月加仓

大盘经过周四调整后，周五两市股指再陷“泥沼”，量能的持续萎缩让大盘震荡收窄、反弹举步维艰。不过在四股资金暗中罕见对决下，当前的窄幅震荡或暗示着股指新一轮剧震的到来，投资者可紧跟热点主线，把握结构性机会。

当前盘面暗流涌动的四股资金分别为：首先，监管层要求9月底彻底完成对配资账户清理，市场人士预计其资金仍有千亿之巨，残余配资盘的清仓令股指承压；其次，9月A股增持数达916次，有力的稳定市场信心；

再次，在周四大盘下跌中，沪股通逆势流入近32亿，北上金额几乎全是下午流入，外资抄底封杀股指下行；最后，经过持续下跌后，基金加仓意愿增强，四成私募计划9月加仓。我们认为在私募、外资与产业资本抄底下，一定程度上也对冲了场外配资盘的清理，这或诱发股指新一轮剧震，因此，对外资抄底、股东增持、股价超跌、基金建仓类品种，我们也可大胆抄底。

资本市场就是金钱的游戏，配资盘的出逃与私募、大股东的增持确实会引发新震荡。而在股指剧震不稳的行情中，主力做盘往往也会集中在更确定性的品种上，特别是对大股东有真金白银增持与改革类个股，如以下两大品种。

其一，A股月内密集发生916次增持。在持续大幅下跌后，由于股权质押强平风险、员工持股大幅亏损公司内部压力、保定增价、场外举牌冲击，产业资本或主动或被动增持自有股票动力大增，这类个股反弹动力往往较强。

其二，国企改革预期升温，公司国资大股东纷纷让贤。国企改革炒概念阶段已经过去，接下来将进入微观企业实际操作阶段，国企改革文件近期将陆续出台，国企试点改革也在不时推进，偏国家队性质的资金更加偏好国央企改革标的。

综合来看，在四股资金对决、市场量能又在萎缩下，大盘宽幅震荡便是我们逢反弹减仓、逢杀跌低吸的机会。低吸方面，我们可重点关注上面两大主线、且又有新增资金抄底的个股。