基金规模多少合适?
根据海外经验与目筋的国内实际情况,50亿元上下规模的基金较好。一般来说,基金公司旗下的基金中如果有大基金,通常其调仓都是在小基金调仓之后进行,灵活性明显不如小基金。
大基金通常只能在流通性好的大盘股进行配置从历史经验看,超越大盘获得超额收益的难度相比要较规模适中的基金要大.而规模太小的基金容易面临清盘的风险。5000万元的资产净值一直被视为是开放式基金的“生存底线。
通常只能在流通性好的大盘股进行配置从历史经验看,超越大盘获得超额收益的难度相比要较大规模适中的基金要大.而规模太小的基金容易面临清盘的风险。5000万元的资产净值一直被视为是开放式基金的“生存底线,。
比如Lerner,etal(2008)的研究显示,规模大的捐赠基金的业绩比规模小的基金业绩更好,原因是大基金容易形成规模经济效应,可以运用更多的财政资源招聘内部和外部优秀的投资管理人才;
特别是另类资产的投资人才。相比之下,小规模的墓金不太可能有一个专门的首席投资官.通常由该机构的首席财政官兼任,这些首席财政官往往不具备足够的投资经验。
事实上,不少绩优基金由于强大的品牌效应,资产规模随着业绩表现水涨船高,但基金份额一旦超过了某个极限,可能会使交易费用增加,或迫使基金经理改变操作策略,从而对基金的收益带来一定负面影响。
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