揭秘光大证券乌龙事件始末（3）

杨剑波其人

聚光灯打在了光大证券策略投资部上。

光大证券目前衍生品投资分为另类投资子公司和策略投资部两个团队。而策略投资部，主要从事风险中性的量化投资，既有别于非量化方式且以主动承担和管理风险，从而实现收益的传统自营部门，也有别于仅将风险中性、量化工具、证券投资作为风险偏好、投资手段、投资领域选项之一的另类投资子公司。部门总经理为杨剑波，是受证监会邀请成为中国场外金融衍生品交易规则起草的四位牵头人之一。

杨剑波是上海财经大学经济学学士、曼彻斯特大学金融学博士。早年在股票市场的波动率方面有深入研究。2004年加入光大证券之后，2005年11月即作为国内第一批人员参与了中国资本市场第一批交易所权证创设等活动，并负责光大证券的备兑权证系统开发以及光大证券股本类衍生品业务平台的建立。

2006年以后，杨剑波着手光大证券结构性产品，特别是A股挂钩结构性产品业务平台的建立，并负责相关业务的开展，直至担任该公司金融衍生品部董事总经理，并最终升任策略投资部总经理。

其在金融衍生品上的学术和实践经验，也让杨剑波成为了官方的顾问。一切都在证明，杨剑波的确是一位年轻有为的学者型“投行精英”。然而，他的研究，尤其是对衍生品风险控制管理的研究，没能挡住这中国资本市场上最大的“乌龙指”。

市场数据及低时延交易基础设施供货商MarketPrizm行政总裁TanujaRandery表示：“由于许多交易员没做足够的交易前检查及内部风险测试，类似的交易失误变得愈加频繁。随着电子交易成交量占世界各大交易所之成交量的比重越来越大，中国亦致力于推动电子交易，电子交易失误之问题今后在中国市场很大可能会日趋严重。因此，为保持中国交易市场投资者之信心，证券监管部门及券商应对电子交易失误之问题给予足够的重视。”

可疑的期指空单

目前，证监会主导的调查结果还没有出来，尚不能确定事件成因是否是误操作。不过光大期货在8月16日的股指期货空单，让人警觉。

8月16日，光大证券披露错误交易后，包括沪深300在内的市场指数迅速回落，最终沪深300指数全天下跌0.75%，盘中振幅5.52%。毫无疑问，在8月16日下午做空股指期货，收益率将非常诱人。

中金所披露中，与光大证券存在密切联系的光大期货，于8月16日股指期货的合约空单增加7023手，超过持续排名第一的中证期货，成为8月16日股指期货市场上持空单过夜做多的机构。

市场传闻，光大证券进行误操作后，通过做空股指对冲损失。不过光大期货出面表态，否认股指期货的空单与光大证券有关。

一位律师称，如果股指期货市场的操作与光大证券有关，那么光大证券可能会涉嫌内幕交易罪。

同时，目前尚不能排除8月16日上午光大证券的交易行为是否属于操纵市场的行为。一切都需要证监会的调查结果给出答案。