两会二次降息背后：小盘任性上涨 大盘低迷不堪（2）

新经济造就创业板“逆袭”

当2015年3月1日二次降息消息落定后，不少投资者曾产生疑虑：市场风格是否会从创业板重新切换到主板？然而，一周下来，环保、医疗保健等创业板概念股起舞，用“涨声”证明创业板依旧是资金主战场。

那么，为何创业板能在此次降息后实现“逆袭”？分析人士认为，这与向新经济转型有较大关联。《每日经济新闻》记者注意到，2014年11月下旬A股行情启动时，创业板并无异常表现，在一个月的时间内体现为跟随大盘上行。但12月下旬情况开始发生变化，创业板与大盘逆向而行，主板指数涨得越好，创业板反而跌得越凶。2015年1月初，创业板指回落至1429点，为2014年8月底以来最低点。

恰好从此时开始，创业板悄然开启“逆袭”，从1月上旬震荡上行到如今的狂飙突进，创业板最大涨逾40%，即便二度降息来临，也没有让资金撤离，转投蓝筹股。

《每日经济新闻》记者注意到，申万宏源分析师桂浩明日前表示，创业板能成功“逆袭”，是因为在行情进一步深入发展、估值修复转为价值发现时，市场还得重视成长与题材。他表示，不否认大盘蓝筹股中有的也具备成长与题材，因此不能说他们以后就没有机会了。但与此同时，创业板会有更多的股票具备成长与题材的看点，因此更将被投资者青睐。近期，互联网概念风靡一时，其中最大的受益者就是创业板，这也就可以解释为什么如今创业板会走得这么强。

业绩增长提振信心

一直以来，创业板高估值、低成长的特点为投资者所诟病，在经历多年沉沦后，创业板2014年的答卷令投资者颇为满意，净利增速创出近三年以来最高水平。

目前，创业板公司已全部发布了业绩快报，一些公司的年报也已面世。据《证券日报》报道，从业绩快报看，2014年，创业板421家公司累计实现营业收入3431.46亿元，较2013年大幅提高。若以平均营收看，创业板公司每家8.15亿元的营收也较2013年增长27%。《每日经济新闻》记者注意到，数据显示，截至3月3日，有53家创业板公司公布年报，合计实现净利润47.47亿元，而其余发布业绩快报的368家公司，累计实现净利润348.12亿元。因此，422家创业板公司2014年实现净利润395.59亿元，较2013年的322.84亿元同比增22.53%，增长速度为三年来新高。

在新经济和业绩成长双重作用下，创业板上周盘中创出2032.22点的历史新高，不过上周五创业板指大跌3.15%，是今年反弹途中出现的单日最大跌幅。

分析人士表示，在经历一轮对新经济、高成长概念的爆炒后，目前创业板整体估值已达79.93倍，处于近几年高位，业绩能否继续支撑如此高的估值，投资者应谨慎判断。

后市前瞻

警惕主题投资回归平淡蓝筹“知耻后勇”

央行在“两会”前降息，小盘股取代蓝筹板块成为市场焦点。分析人士认为，这在一定程度也透支了“两会”期间可能出现的行业政策利好。“两会”本周将落下帷幕，“两会”之后市场格局是否生变？《每日经济新闻》记者统计数据发现，“两会”之后主题投资往往会“获利了结”，而蓝筹股则存在投资机会，但短线仍宜保持谨慎。