去杠杆进行时：中国银行业自查入市资金（8）

关于伞形信托，中国社科院金融所研究员尹中立介绍称，银行资金(作为劣后资金)主要就是通过此种方式给股票市场的投资者进行配资。这种的结构化金融产品的设计似乎让银行理财资金并没有承担股票市场波动的风险。

但正因为如此，越来越多的银行资金通过该途径进入股票市场，使得股票市场的系统性风险不断增加，一旦股票市场出现趋势性扭转，则该风险将被引爆，不仅使股票市场遭到打击，还会冲击银行体系。

尹中立称，从风险防控角度，香港作为金融自由度很高的地区，类似内地的伞形信托业务也是被禁止的。

而“炒股配资”也一直游离在现行金融监管体系之外，投资者参与门槛较低甚至几近为零、融资标的更广甚至包括ST股票在内、融资杠杆更高甚至可达5倍。

目前市场上的各类“炒股配资”活动既存在合法合规性问题，也存在投资者权益保障缺位，影响市场稳定运行等问题。

对此，亦有资深金融市场人士表示，针对券商、信托、P2P平台，若能打通证监会与银监会协调监管的通道，减少监管真空，将可能有效防止资金通过灰色途径进入证券市场，从而避免堆积和爆发系统性风险。