猪价疯涨无改宽松 央行下半年或继续放水（3）

光大证券首席经济学家徐高称，由于养猪成本持续下行，而餐饮消费等需求端回升幅度有限，其它肉类价格持续下降，猪肉价格或难以出现2011年大幅上行局面。“猪肉价格上行可能推动通胀在下半年有所回升，但难以改变总体需求疲弱下的弱势格局，通胀回升幅度或较为有限。”

在姜超看来，需求低迷将抑制猪价暴涨空间，原因是经济低位走平，消费微幅回落，近期股灾令居民财富蒸发，间接导致消费增速回落。“股灾将拖累2016年上半年消费增速0.9个百分点。食品价格变动受经济周期驱动，当经济周期下行，收入增长受限，对猪肉需求的增长将放缓，猪价上涨幅度亦将受到抑制。”此外他还认为，公款吃喝查处力度不减，未来猪肉浪费性消费将继续下降；猪肉价格当月同比与发电量、工业增加值同比的走势趋于一致，7月以来发电耗煤继续负增长，工业增速企稳依然堪忧，那么猪肉价格增速也将放缓。

宽松继续上演

猪肉价格疯涨，已经推升CPI上涨，统计局数据显示，6月全国CPI同比上涨1.4%，比5月回升了0.2个百分点；其中21个省份CPI涨幅较前一个月回升，青海6月份CPI涨幅最高为2.8%，新疆涨幅为全国最低仅为0.1%。

接下来CPI还将因为猪肉价格而向上推升，交通银行首席经济学家连平预计，7月CPI同比涨幅或于1.6%左右。华泰证券分析师俞平康认为，CPI下半年将不断攀升，至12月份有可能达到3%左右，全年CPI或达2%左右。