泛海控股引人质疑 借钱炒股有违稳健经营原则（4）

虽说泛海控股自称风险可控，但证券投资的风险不言而喻，且不说炒股，即便是战略性投资的风险也并不小，这类投资对资金需求量较大，回报周期较长，并伴随较大的投资风险。另外，值得注意的是，泛海控股的该项证券投资计划还可能会加杠杆，这无疑将加大投资风险。泛海控股在公告中称杠杆比例不超过一倍，投资期限为自公司股东大会审议通过后一年。

而且，在查看泛海控股财务报告时看到，该公司的资金实际上并不充裕。今年半年报显示，泛海控股的总资产为1011亿元，负债总额高达877亿元，算下来资产负债率达到86.77%。尽管账面显示泛海控股的货币资金有290亿元，但当期该公司的流动负债远高于货币资金，为484亿元，其中一年到期的非流动负债就高达122亿元，短期借款、应付股利、应付账款这三项的金额也达到了110亿元。

有分析人士指出，若非资金不充裕，泛海控股也没必要通过发行中期票据来融资，而且该公司目前还在筹划非公开发行股票融资，拟融资不超过57.5亿元用于投资地产项目和偿还银行借款。