2016年房价或涨2% 缓解高库存困境至少两年（2）

中银国际的袁豪也表示，三四线城市自身需求已经很弱，而且城市化过程中，需求趋势是下行的，需要等待国家的去库存政策提振或者转化需求，比如保障房建设资金用于收购市场上的商品房作为保障用途。但即便如此，去库存仍将是一个相对缓慢的过程。

他预计，上半年房地产投资还会继续回落，主要源于库存较高，销售端回暖传递到投资端的灵敏度下降，因而在投资增速回升之前，首先需要看到库存的真实下降，预计上半年投资增速还是有压力，下半年会略有改善。

问及房地产投资增速在2016年是否会继续回落，八位受访者认为投资增速会继续回落，五位认为不会。

中国房地产市场今年4、5月开始扭转颓势，销售增幅转正，销售转暖未能传导到投资和新开工，至10月，房地产投资增速已从去年的10.5%降至2%，新开工面积则维持在两位数的负增长。

中国今年以来宏观政策和房地产政策均保持宽松，货币政策上，五次降息后存贷款基准利率创出历史新低；楼市政策方面，下调商业贷款首付比例、调整公积金政策、为外资进入中国楼市松绑依次出炉。

从受访者反馈来看，市场对房地产政策放松持有较高预期，全部受访者都认为明年中央会出台政策支持楼市，而在上次调查时，这一比例还是对半分。

“房地产投资是地方稳经济的重要操作标的，从目前盯住投资稳经济的政策思路来看，若开发投资数据依旧低迷，政策面的宽松将不止。”交通银行金融研究中心研究员夏丹表示。

她认为可能采取的措施有四。首先是“降成本”，主要指宏观层面的降息，而在低息条件下来自银行的利率优惠空间也极小；其次是“加杠杆”，即降低首付至20%；第三招是“轻税负”，降低二手房交易税费，如契税缴付比例降低，个税“满5年”改为“满2年”。

最后一招是“调公积”，除了近日公积金管理条例修订内容外，多数城市家庭公积金最高贷款额度还在80万元以下，若地方公积金管理中心余额充足，可通过提高公积金贷款额度上限来刺激需求入市。

中指院的白彦军则表示，中央会强调分类调控，更多政策将从地方落实去抓。长效机制也是重要着力点，如户籍制度改革、土地制度改革、财税改革等。

哪些城市或地区2016年会出现较大幅度的房价下跌？受访者作答时频繁提及的是部分高库存的中西部二线城市、人口净流出的城市、部分东北及西部地区的中小城市。

对于目前中国房价水平与经济基本面以及发展前景的匹配程度时，14家接受调查的分析机构给出6.5的预估中值，其中12家认为超过合适水平。前次调查的预估中值为7。