15年后养老金缺口4万亿 三大支柱严重失衡（2）

养老金融“快进”

未来养老金和金融业发展相向而行、全面融合的养老金融化将成为越来越明显的趋势，促进各自自身发展的同时也加速形成新的养老金融形态。

记者梳理资料发现，目前，并没有一个概念可以清晰地界定养老金融，但大致可定义为围绕社会成员的各种养老需求所进行的金融活动的总和，旨在为生命周期内合理配置财富，从而提高老年时期的生活水平，主要包括三方面内容：养老金金融，指为储备养老资产进行的一系列金融活动，包括养老金制度安排和养老金资产管理；养老服务金融，指社会机构为满足老年人的消费需求进行的金融服务活动；养老产业金融，也就是养老相关产业提供投融资支持的金融活动。

养老金融虽然不仅限于养老金金融，但就目前来看，市场讨论最多的依然是养老基金在金融资产、不动产以及衍生工具等领域的投资。

“当前中国的货币市场、多层次资本市场、保险市场都快速走到全球前列，面对如此快速成长的金融市场，三个支柱的养老金都应当参与其中。”12月10日，中国政法大学法和经济学研究中心教授胡继晔接受《华夏时报》记者采访时表示，养老金正成为金融界“跨界”最多的“新金融”产品，三支柱养老金的相继入市将会进一步推动养老金融化。

近年来，企业年金和全国社保基金已经入市，基本养老金也即将入市，显而易见，未来养老金将与资本市场、银行体系、保险体系等领域深度融合。

11月20日，建设银行与全国社保理事会联姻组建的建信养老金管理公司宣告正式成立，成为国内首家养老金公司，自此，养老金与银行业的融合初露曙光。建信养老金管理公司总裁冯丽英在上述论坛上表示，建信养老金公司的业务将在纵向上从第二支柱向第一支柱做延伸，也就是承担着基本养老保险基金的市场运作、保值增值的作用，同时，承担机关事业单位即将开始运行的激励养老保险。

也就是说，建信养老金公司成立以后，商业银行在养老金融的业务在纵向上和横向上均将得到扩展。

“根据金融市场未来的发展趋势，拓宽银行业对养老服务的领域，发展围绕各支柱养老保险缴费、养老金管理和投资运营、养老保险待遇发放的全过程业务，都将促进银行经营模式的转型升级。”胡继晔认为，养老金融化将彻底改变传统社会保障制度的面貌，各类养老金在金融市场中可以实现保值增值。