美联储或推迟第二次加息时点 2016年将加息四次（2）

在油价疲弱走势的背景下，分析师表示，通胀率回到美联储2%目标水准的步伐放缓。“通胀下降的普遍性对于美联储而言不是什么令人鼓舞的消息，可能会打击他们对通胀前景的信心。”道明证券副首席经济分析师马尔瑞妮称。

据芝加哥商业交易所集团衡量美联储政策预期的市场指标显示，该央行在3月15日至16日会议上加息的机率仅为29%。

最新就业报告显示，美国去年12月非农就业岗位增幅略低于30万个，且之前两个月的就业岗位数据也被大幅上修。

就业增长步伐在美联储的加息决定中占有很大分量。官员们预计，鉴于经济距离充分就业如此之近，就业增长速度或放缓。当前美国失业率在七年半低点5%。美联储官员已经在努力让人们形成这样的看法，即每月增加约10万个就业岗位就足以适应人口增长，并使部分闲置劳动力回到就业市场。

美联储的紧缩货币政策令新兴市场国家面临资本出逃、本币大幅贬值风险，这使得各国当局纷纷酝酿或采取措施，减少美联储货币政策带来的负面效应。

根据国际金融协会数据显示，2015年新兴市场资金外流达到创纪录的7320亿美元。同时，根据投资管理机构AshmoreGroup，去年新兴市场货币兑美元汇率平均贬值17.6%，且这一趋势并未显示出减弱迹象。上周，俄罗斯卢布、墨西哥比索和哥伦比亚比索兑美元汇率均跌至纪录低点。2016年前两周，新兴市场货币累计贬值3%。印度、委内瑞拉和埃及的应对方式是实施某种形式的资本管制。

在最近的资本控制指引中，国际货币基金组织(IMF)指出，破坏性的资本外流可能导致外汇储备流失、本币重挫、金融系统承压和经济产值下降。IMF称，在危机情况下，资本流动管理措施可有助于避免本币汇率大幅贬值和外汇储备急剧减少。