安邦“横刀夺爱” 即将开始与万豪的价格战（2）

但是很多市场人士并不这么认为。美股著名评论员，前对冲基金经理JimCramer（吉姆克莱姆）说，“万豪对喜达屋的价格压得太低，还有很多议价空间。”券商SuntrustEquityResearch的PatrickScholes（帕切科斯格）表示，喜达屋现在最应该做的是给两个买家都施加压力，引起价格战，这样对喜达屋时最有利的。

一位纽交所交易员对记者表示，万豪故事说得不错，但是没人在意那些。万豪的股票没那么值钱，换股对喜达屋不划算。11月宣布同意万豪收购后，喜达屋的股曾一度下跌到60美元每股以下。而周一受到安邦提案的提振，喜达屋的股价一天跳涨7.82%，报收于75.93美元每股。

该纽交所交易员对记者说，安邦虽然出手阔绰，从以往的经验来看，中国公司在美国投资地产业并不对价格十分敏感。但是，如果真的打起价格战，很难说安邦会一站到底。“中国公司不差钱吗？也许是这样。但是也不至于死扛”。

酒店业快速转型喜达屋未来几何

面对Airbnb等新兴旅行方式的冲击，酒店业经历着快速转型。

近年来，该行业放缓扩张速度，并进行了几轮重组和合并。这样的自救方式颇见成效。根据STR美国酒店业研究机构的报告，酒店业在过去几年内均呈现供不应求的现象。该行业在2014年2月到2015年2月的12个月中，酒店房间需求上涨4.6%，每间房间的平均收入上涨8.5%，酒店房间的整体收入上涨9.4%。与之相比，酒店业的供给水平仅上涨0.9%。

在过去数个美股大幅波动的季度中，酒店业板块一直跑赢大盘。一位纽交所交易员对记者表示，安邦这次收购不但是为喜达屋重新定价，而且是为整个美国的酒店业定价。

“这也是中国公司频频在海外收购酒店的原因之一”，券商RobertW.Baird的高级分析师DavidLoeb（大卫莱博）说，“人们会问，安邦收购酒店到底是想为资本找个海外出口还是看好酒店业的增值趋势，我认为二者都有。”

根据麦肯锡的报告，虽然宏观经济在放缓，但是中国境外旅行人次和全球旅行总人次都在飞速增长。喜达屋旗下的酒店在全球有一定影响力，安邦如果能拿下喜达屋，将直接站到快速发展的旅游业的擂台中心。

同时，安邦在时隔仅4个月后加价2%进行收购不仅仅是分散资产配置和投资酒店业。万豪曾经表示，如果收购成功，将逐渐剥离喜达屋旗下的地产资产。但是地产投资对安邦来说却具有很大意义。“万豪占据酒店业龙头地位已久，他们对喜达屋酒店业务的专业估值应该比较准确。地产对安邦的价值也许这就是为什么短时间内对同一个标的，两家公司估值会有如此大的差别”，David说。

由于安邦的外资身份，喜达屋最终花落谁家还有一层监管因素。外资投资美国资产都需要得到美国外资投资委员会的批准。Patrick表示，这次对喜达屋的交易本身应该不会有监管问题。“毕竟安邦也通过了监管，完成了对美国有历史意义的华尔道夫酒店的收购。但是安邦在短时间内频频出手巨额收购，一定会引起监管部门的注意。

而一位纽交所交易员对记者表示，安邦这是买酒店，不是电信、能源等敏感行业，也不涉及美国国家安全，所以通过监管不成问题。