连平：经济短期走稳 但下行压力不容忽视（2）

中国证券报：今年上半年，我国房地产市场的火热，对经济增长的拉动作用功不可没，如何判断下半年房地产市场？

连平：预计下半年房地产政策将呈现总体宽松与局部收紧并存的格局。当前去库存效果初现端倪，但离收获实质性成果距离尚远。在此节点，房地产调控政策不会贸然转向，仍将以去库存为锚，延续宽松为主的政策局面。短期内不会继续加杠杆，手段上也将避免过度刺激。对于房价上涨过快的重点城市政策可能趋于从紧。

预计下半年楼市成交继续梯度改善，全年走势前高后低。前几个月的集中入市对部分需求的透支、热点城市政策面的收紧和基本面的降温以及基数垫高的影响，将使销售高增长不可持续，总体增速可能放缓。房价整体维持升势，同比有望小幅上涨。目前房企资金面充裕，融资成本较低，尚无降价促销的理由。且新盘定价相对刚性、地王频出对市场预期的导向，都将对定价产生影响，房价维持升势的概率较大。而“托底盖帽、相机抉择”的施策思路将使房价的实际增速及其预期维持在一个相对小的区间内。

中国证券报：下半年我国将面临较为复杂的外部经济环境，如何看待下半年人民币走势？

连平：下半年受国内外多重不确定性因素影响，我国仍面临资本流出压力，资本流动的短期波动仍较大。受国际金融市场波动加大、市场避险情绪上升及资本外流等影响，人民币兑美元汇率仍面临贬值压力。

但人民币汇率双向波动逐渐被市场接受，央行持续加强宏观审慎管理，合理引导市场预期，人民币单边贬值预期减弱。加之中国经济增速大幅下降的可能性不大，经常账户仍将保持一定规模的顺差，人民币纳入SDR货币篮子即将正式生效，并将带动人民币资产配置需求的增加。因此，尽管人民币面临一定的贬值压力，但贬值幅度基本可控。

未来，在人民币汇率“参考收盘汇率”+“参考一篮子货币汇率”的双参考定价模式下，人民币汇率双向浮动特征将更加明显，汇率弹性将进一步增强，人民币兑一篮子汇率有望保持基本稳定。

下半年经济运行存在四大不确定性：全球市场需求疲弱制约经济增长，外部环境对中国资本市场和外汇市场带来联动风险隐患；去产能进程可能加重经济下行压力，但有利于经济结构调整和转型；部分食品和资产价格上涨过快，食品和住房价格事关居民基本生活，相关价格剧烈波动需引起重点关注；债券市场违约风险可能扩散，需要防止引发系统性风险。