保险“混业化”投资版图扩张 布局开辟险资“蓝海”（2）

中国保险资产管理业协会发布的行业受托管理能力建设报告显示，目前，保险资产管理业市场主体主要包括21家综合性保险资产管理公司、10余家专业性保险资产管理公司香港子公司、6家养老基金管理（或养老保险）公司、2家私募股权投资管理公司、1家财富管理公司，此外还有173家保险公司设立了保险资产管理中心或保险资产管理部门。

上述所有资产管理机构或部门管理资产规模超过14万亿元，其中包含超过2.43万亿元的来自商业银行、企业年金、中小金融机构等机构投资者的业外资产。

报告显示，保监会实施投资能力牌照化管理极大促进了保险机构建立完善的投资操作、投研体系、投后管理、风险控制等完整的资产管理链条，能力建设不断加强，大部分综合性保险资产管理公司已成为全能力牌照机构。

华泰证券分析师罗毅表示，根据保费收入增速测算，保险资金投资总额在2020年将达到23万亿元。目前中国保险系资产管理机构第三方资产管理规模与国际大型险企相比尚有3倍差距，是应当重点开辟的“蓝海”。抓住时代的契机加紧布局，一批优秀的保险系资产管理机构将涌现，成为大资管时代的佼佼者。

伸展外延“混业化”投资版图扩张

在看好保险业务“吸金”能力并加紧占领市场之际，保险公司也在酝酿延伸业务。中国证券报记者了解到，保险公司酝酿切入更多的细分领域，并尝试争取保险之外的金融牌照，进行“一体化”金融资源的整合，扩张“混业化”投资版图。

7月15日，中华联合财险董事长李迎春在接受媒体采访时表示，正在筹建资产管理公司和农险公司，已向有关部门提出申请，如果可能，还将成立理财公司，开展互联网开发大数据研究。

锚定其他金融牌照的还有华夏保险。中国证券报记者日前获悉，华夏保险正在申请养老险、财险、消费金融公司的牌照。目前，其经营范围主要包括寿险、健康险、意外险、再保险及保险资金运用业务。

目前，保险机构的混业经营大致形成三方梯队。中国平安和安邦保险在牌照数量方面拔得头筹，前者已获得银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁七张牌照，而后者除信托牌照外，已集齐其它牌照。

牌照数量位居中游的各保险机构更多把精力放在了基金这一“公约数”上。公开信息显示，证监会近日同意设立华泰保险保兴基金管理有限公司，持股80%的华泰保险为其第一大股东，该公司是继国寿安保基金之后第二家由保险机构发起设立并控股的公募基金公司。而根据证监会的受理进度，安邦基金有望成为第三家“保险系”的公募基金公司。截至目前，“保险系”公募基金公司包括国寿安保基金、泓德基金、平安大华基金等由保险公司直接发起或通过子公司发起的基金公司，以及泰康资产等由保险资产管理公司直接申请获得公募基金牌照的机构。此外，民生人寿收购浙商基金50%股权的事宜正在等待证监会审批，人保资产申请公募基金的申请尚未获得证监会受理。

更多的保险公司仍然发展主业，适时争取寿险、财险、健康险、养老险、保险资管公司等业内资格。此外，对于互联网金融、消费金融、财富管理、私募基金等领域，仅个别保险公司有所或计划涉猎。

太平资管创新发展部高级经济师马勇认为，保险业应把握好战略新趋势，顺势而为，优化资源配置，提供一站式金融服务。保险业应进一步优化资源配置，加强对战略性资产的投资，提升应对市场周期、利率周期以及人口老龄化风险的能力，增强在利率市场化环境下保险业的核心竞争力。

马勇表示，保险公司可积极探索通过收购、兼并等形式进入相关金融子行业，既分享当前资产价格膨胀带来的保值、增值机遇，又为客户在细分市场中提供更加多样化的金融产品和专业化的一站式金融服务。综合运用债权、股权、股权基金、资产证券化等多种金融工具，为客户提供整体金融解决方案，推动保险业由传统的负债管理为主转向资产负债管理的协调发展，使大型保险机构向综合性金融服务机构转型。