券商监管回归职能本位 过半券商评级出现下调（3）

执行力度空前

监管回归职能本位

实际上，从“史上最严”借壳上市新规到对近三年来重组上市项目进行全面的现场检查，从新一轮的IPO专项大检查到严惩欣泰电气的欺诈发行。种种迹象显示，今年以来，证监会正在对于与市场的监管，越来越多的回归监管本位。

今年6月17日，证监会发布《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则，证券行业风险管理趋严，实现风险管理的全覆盖，限制通道类资管业务的规模和信用业务规模。在此前的4月8日，证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则公开征求意见，修改行业规则外对净资本、风险资本准备计算公式及杠杆率等指标的改进，以构建更加合理有效的风控指标体系。

在资管产品方面，监管尤其是涉及杠杆工具的监管正在显著加强。证监会日前发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，将2015年3月中国证券投资基金业协会发布实施的《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》升级为证监会的规范性文件；新规定着眼于正本清源、划清底线、强化约束，重点加强对违规宣传推介和销售行为、结构化资管产品、违法从事证券期货业务活动、委托第三方机构提供投资建议、开展或参与“资金池”业务、实施过度激励等问题的规范。

在新股发行、并购重组方面，监管部门对于包括券商在内的中介机构的监管力度也正在全面强化。证监会明确表示，在欺诈发行及信息披露违法违规执法行动中，“绝不放过任何一家失职机构”，将根据抽查工作情况，对内控不力、风险较大的审计评估、法律服务等中介机构进行专项核查。在重组上市方面，证监会表态，已经研究形成了严格重组上市全链条、全环节、全主体的监管安排，包括贯彻披露即负责原则，方案中止或终止的，不得豁免信息披露法定责任；坚决遏制违法违规行为，中介机构同步问责；抓典型个案，加强业绩承诺监管，持续督促重组方履约践诺。