地方财政收入呈现两极分化 下半年财政压力恐增加（2）

上半年，广东省政府性基金预算收入累计完成1637.88亿元，同比增长42.2%。占政府性基金预算收入八成多的国有土地使用权出让收入在部分地区房地产市场回暖的带动下，同比增长48%。

苏州全市完成一般公共预算收入898.0亿元，增长11.0%，半年度增幅为2012年以来最高水平。值得注意的是，因市场热度的带动，2016年上半年，苏州市土地出让金总额约507.12亿元，比2015年同期增加382.12亿元，同比增幅高达275.64%。

此外，作为“地王”频出的一线城市，上海上半年一般公共预算收入4196亿元，增长30.6%，同比提高17.5个百分点，远超同期全国一般公共预算收入7.1%的速度。从行业来看，金融、租赁和商务服务、房地产等行业对财政收入增长贡献较大。

地方财收冷热不均两极分化明显，与上述城市对应，一些城市则是另一番景象。以阳泉市为例，今年上半年，阳泉市税收33.7亿元，其中房地产业税收2.04亿元，相比去年下降14.39%。2014年至今，房地产税收占比也呈下降趋势。2014年，阳泉市房地产业税收达到5.82亿元。

今年上半年，阳泉国有土地出让收入1.24亿元，同比增长51.53%，但据财政局相关负责人说，土地收入多为区县工业用地，住房市场土地出让很少。由于房地产业不景气，相关税收都出现明显下降，今年上半年土地增值税0.2亿元，同比减少30.3%；契税0.32亿元，同比减少43.3%。

事实上，“土地财政依赖症”再度加深的趋势从2015年年底开始显现，今年上半年更加明显，一方面是受营改增之后地方税源缺失的影响，另一方面，房地产回暖程度的不同，也造成地方财政冷暖不一。

土地市场疯狂盛宴背后，是房地产开发商加杠杆与地方政府土地财政的互相支撑。去年10月1日，广州市宣布提高中心城区基准地价，较2011年旧基准地价标准涨幅超过一倍，最高涨幅高达158%。中国建设银行首席经济学家黄志凌认为，这说明地方政府并未摆脱土地财政依赖，依然坐享土地增值收益。

记者了解到，在许多地方，土地出让金收入已占地方财政收入的三分之一左右，个别地方的土地出让金收入最高时可以占到财政收入的六成。虽然很多地方正在积极转型寻找新的支柱产业，但新产业发展不可能一蹴而就，短期内土地出让收入仍占据地方财政收入的重要比重。

值得注意的是，下半年随着房地产市场的转向，地方财政压力恐再度增加。中金公司分析员宁静鞭表示，地王频出加产业政策收紧等现象，预示着本轮行业成交周期高点来临。因此预计2016年下半年中国房地产市场周期将步入拐点，提前进入下行阶段，四季度更是会随着新房供应的增加，迎来供过于求状态。

日前政治局会议提出要抑制资产泡沫，被业内解读为剑指房地产吸金黑洞。也有消息称，证监会官员在25日保荐机构专题培训会议上指出，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，并需详细披露募集资金的实际投向。

不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。种种政策的收紧意味着房企不再拥有着无限的资金，土地的购置必然将要减缓。