保监会摸底万能险数据 投连险或成替代（2）

万能险的结算利率虽然可以调整，但人身险公司为营销需要、为减少退保风险，调整的空间也不是太大。”

而利差损风险，也正是目前保监会聚焦的行业十大潜在风险之一。据了解，针对这一风险，监管部门将重点检查存量业务利差损风险情况、利差损风险的防范应对情况。具体来说，将重点检查保险机构的资金运用收益情况、负债成本情况、当前利差损情况；重点检查保险机构是否建立了防范利差损风险的相关制度或管理流程，资产负债管理方面是否考虑到收益匹配，负债端是否根据市场利率变化适时调整负债成本，如果出现利差损是否采取了相关的应对措施。

投连险或成替代品

记者从业内人士处得知，随着监管高压态势的持续，多家近年来倚重中短存续期万能险的人身险公司已开启转型之路。但转型是个艰难的过程，如何在满足由于满期给付与提前退保造成巨大现金流需求的前提下调整业务结构、降低投资风险偏好，是个不小的挑战。

从记者与业内人士的交流来看，其中有人身险公司已经或正计划转战投连险，以此寻求新一轮的保费规模突破。这主要是由于根据保监会此次规范中对中短存续期产品的定义，投连险产品、变额年金险产品被排除在外。

然而，市场人士不免心生疑问：万能险有一定的保底收益，而投连险完全由投资者自负盈亏，两者特性不同，对消费者的吸引力自然也不同，投连险能否接过万能险手中“拼规模”的大旗？

一家寿险公司内部人士私下告诉记者，一方面，经过这几年在万能险上的销售铺垫，保险公司的口碑传播效应逐渐凸显、投资能力得到认可；另一方面，通过对投连险巧施“易容术”，或许仍然可以虏获部分投资者的“芳心”。该人士口中的“易容术”主要是指，将投连险的投资期限等进行异化、往短期化方向发展。

从既符合监管规定、又同时具备可操作性这点来看，投连险确实可以成为中短存续期万能险的替代品。“但投连险一旦短期化，对于保险公司的投资管理将是一个不小的挑战，期间可能需要不停地进行调仓配置。于保险公司而言，产品期限越短，流动性管理就越复杂。没有金刚钻，最好不要揽这瓷器活。”一家寿险公司相关人士感慨道。