部分险企举牌将持续 流动性风险上升（4）

反之，如果不销售高利率产品，保费则一落千丈。例如有险企在2016年一季度只出售预定利率3.5%的产品，保费同比下降10%，市场份额从第5降至第10，市占率3%。

投资者对保险行业的信心历来比较脆弱，几年前大量的误导销售导致投资者购买保险的欲望下降。此时若行业的偿付能力和流动性出现问题，投资者对保险业将再次失去信心，并连带对正规经营的大型保险公司的信心也受影响，且投资者对政府未来可能推出的税优/税延保险产品、职业/企业年金产品的购买欲也下降。

全面排查监管趋严

有消息称，保监会近日在行业内部下发通知，要求各人身险公司报送2016年1月至6月万能险数据，摸底资产负债匹配及利差等具体现状。保监会这次要求机构全面自查包括治理风险、产品风险、资金运用风险等十大风险。

某保险公司投资中心的负责人李总晚上八点多才回到家。“在公司开会。保监会目前要求保险公司自查多项风险。以前只是几家主要的公司自查，这次不一样，是全行业自查。自查之后监管部门还要现场检查。”该人士告诉记者。

据了解，保监会要求保险公司自查的十方面的风险中，首要的是公司治理风险。重点检查公司治理规范性、关联交易合规性、股权结构真实性，以及股东虚假出资问题。

其次还要检查人身险公司产品开发管理流程、制度执行情况，以及产品监管制度执行情况；检查重大项目投资决策的合规性，股票、股权和不动产等投资业务内控的有效性，通道类业务的规范性，以及海外并购风险；检查保险公司偿付能力制度、资本约束机制、三年资本规划，以及预防偿付能力不足方案的制定，改善偿付能力的举措和责任追究制度的建立及执行情况。

检查资产负债错配风险、流动性风险及利差损风险。关注保险公司资产负债的久期匹配和收益率匹配情况，重点检查业务现金流、资产流动性情况和流动性风险的防范应对，存量业务利差损风险状况和利差损风险的防范应对情况等。

目前，保监会对万能险监管趋严。2016年3月18日保监会发布《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》，对高现价万能险的销售进行限制。

普华永道研究报告《2016保险公司偿二代二支柱暨风险管理调查报告》显示，资产负债管理模型和工具的建设还远远不足，受访的76家公司中，超过半数的保险公司由资产管理部和业务/产品部门各自开展资产配置工作，缺乏资产和负债之间的沟通与协调机制。只有9家公司表示开发了基于偿二代规则的资产负债匹配与配置模型和工具，但尚未实质性应用。

流动性风险属于中国保险行业正在上升的风险类型。对于中小寿险公司而言，中短存续期产品的大幅增长以及监管要求的出台，加之资本市场的波动因素，客观上导致寿险公司流动性风险急剧上升。调查显示，对这一趋势的关注与跟进目前尚未在保险公司的风险管理方面体现。