人民币汇率中间价大幅下调 分析称有压力但可控（2）

有压力但可控

自7月下旬以来，人民币对美元走出连续贬值，转做区间震荡。综合市场分析来看，一则是因上半年持续贬值释放了较多压力，二则与同期美元指数再度陷入震荡回落也有很大关系。

再者，不少观点认为，6.7元是一个重要心理关口，为避免市场情绪放大汇率下行压力，6.7元附近政策维稳意愿较强。如今人民币汇率再度逼近6.7元，有市场观点开始担心，到9月中旬后政策维稳力道可能减弱，人民币汇率会再度陷入贬值通道。

分析人士指出，无论是8月制造业PMI还是高频统计数据均暗示，8月经济数据可能比7月有所改善，货币政策放松意愿也不强，市场利率已出现企稳回升迹象，现阶段人民币汇率面临的基本面压力不大。近阶段不确定性将主要源自海外市场。对于外汇市场而言，各大经济体央行密集议息使得9月份成为不折不扣的“超级月”。

仅本周就将先后迎来欧洲央行、澳联储及加拿大央行公布货币政策决议，英国央行行长卡尼也将出席听证会。当然，最受市场关注的还是9月美联储FOMC会议。作为年内剩余不多的议息窗口，市场认为9月份美联储加息的可能性无法完全排除，尽管新近披露的8月非农就业数据给美联储加息行动增添了阻力。

分析人士指出，美联储9月议息增添了不确定性，即便9月不采取行动，12月升息的可能性也将更大。美元回归强势格局的可能性在上升，将对人民币汇率构成一定压力。9月在岸人民币汇率可能再度挑战6.7关口，但美联储升息进程缓慢，且市场预期比较充分，人民币贬值风险仍可控。