人民币加入SDR 催生沪深股市新格局期待蓝筹股（2）

如果任这个势头蔓延，我国的外汇储备将会被洗劫，我国金融市场必然剧烈动荡，很可能酿成金融体系和经济秩序的动乱，甚至可能引发金融危机。人民币汇率保卫战的重要意义，正在于此。

加入SDR之后，也意味着我国将逐渐减少对其他国际储备货币的储备量。同时，这也必然引发世界各国对人民币需求量和储备量的上升。在目前的全球央行储备货币总量中，美元超过61%，欧元占33%。

以我国作为世界第二大经济体的规模和吸引力，全球第一大贸易国雄厚的经济实力，人民币要与美元、欧元抗衡并平衡发展，起码要占到全球份额的10%以上才有力量。虽然走完这一步，可能要有20至50年的时间，但人民币成为占全球储备货币量的五分之一以上的国际储备货币，是未来的大概率事情。

根据IMF的决定，在人民币纳入SDR后，人民币权重为10.92%。美元比重将从41.9%降至41.73%；欧元从37.4%降至30.93%；日元从9.4%降至8.33%；英镑从11.3%降至8.09%。

人民币在SDR中的权重预示着这么三大趋势：第一，人民币作为国际储备货币的信用将大大提高；第二，人民币作为全球贸易结算货币的重要地位将大幅上升，人民币在跨境资本流动中的占比将上升，有估计认为至2020年或能达40%左右；第三，全球对人民币储备需求将大幅上升。

在2009年笔者就曾就预测人民币会有一个十年上涨期。眼下，中国经济正处于三十多年连续大幅增长之后的调整期，人民币在经历了从2005年至2015年长达十年的升值期后，有序地适当贬值，是符合经济规律的，也是有利于夯实中国实体经济的。

尤其在加入SDR之前适当贬值，有利于人民币巩固未来长久的国际储备货币地位，成为国际储备货币之后渐进升值，有利于增加人民币成为国际储备货币的吸引力，有利于世界各国对持有人民币的信心。任何储备货币越升值，对投资者越有吸引力。人民币成为SDR一员之后渐进有序升值，更有利于人民币走向世界，更有利于中国经济走向世界。

人民币加入SDR，与百姓有多大关系？对沪深股市会产生什么影响？对市场投资人而言，这是个必须回答的问题。

首先，加入SDR之后，人民币作为世界储备货币会被更多国家承认其国际地位，并被实际使用，对旅游、商业、兑换带来最直接的便利。对企业的业务往来以及各国央行投资人民币提供了最有效的信用。其次，当人民币成为国际储备货币，大量境外资金买入人民币，不会单纯作为货币储存。资金的本能，必然要寻找和涌向更大利润化的市场。

笔者由此预计，未来几年，人民币会吸引国际上等值于超过10000亿美元的各方储备货币。这相当于65000多亿人民币储备，在我国资本市场上寻找最佳的投资对象的时候，在商业投资、企业投资、固定资产投资等投资之外，资金变现相对快捷的投资，就属证券市场了，沪深股市必然是其最容易被选择的投资对象之一。

那么，当境外投资资金瞄准沪深股市时，他们会选择什么投资对象？笔者推断，大蓝筹股是个必然选项。一来因为沪深股市蓝筹股的股价具有很大吸引力。

西方发达国家的业绩亏损的银行股股价也值几美元十几美元，而沪深股市年年业绩增长的大盘银行股，股价连一美元都不到。股价偏低，就是投资优势。二来中国经济前景广阔，蓝筹股未来的回报率可以期待并且值得期待。

人民币加入SDR，必促使沪深股市形成新的格局。相信随着大量外资进入，各路投资人的投资思路和投资风格也必然随之变化。