农药行业有望实现复苏 农药行业产品价格迎来涨价潮（2）

在跨国农化巨头去库存基本完毕的情况下，补库存行情开启带动海外需求回暖。统计数据显示，2016年，中国农药原药出口量达到140万吨，同比增长19.2%，创下历史新高。其中，2016年三季度，农药累计出口量同比增长36%，四季度同比增长40%。

具体到各品种，2016年，国内除草剂出口量累计同比增长17.37%，杀虫剂出口量累计同比增长320.25%，杀菌剂出口量累计同比增长28.96%。2017年1月，国内除草剂出口量同比增长47.05%，杀虫剂出口量同比增长42.55%，杀菌剂出口量同比增长16.90%。

最新的财务数据显示，2016年，孟山都存货金额上升至36.21亿美元，巴斯夫存货金额上升至100.01亿欧元。同时，中信证券还在研报中指出，国际农产品行情的好转，将有助于对农药需求形成底部支撑。根据研究报告，由于原油价格与农产品价格有比较高的相关性，在原油价格上涨的带动下，2017年，农产品价格有望触底反弹，对农药的需求量将增加。

从各大主要农产品的价格来看，小麦、大麦、玉米、大米、花生的价格已经接近10年来的价格底部，未来有较大的可能触底回升，而大豆、菜籽油、糖、棉花、橡胶等农产品的价格在近期已经出现回升的情况，表明价格底部基本探明。此外，供给端的产能收缩，尤其是环保政策的不断施压是导致本轮农药产品价格上涨的重要推手。

由于行业主营业务收入增速逐年降低，行业利润总额增长几近停滞。2014年至今，国内农药制造企业数量明显减少，农药制造业固定资产投资完成额的增速也逐年递减。中国农业工业协会的统计数据显示，2014年，全国农药行业规模以上企业数量为843家，2015年为829家，其中化学原药规模以上企业数减少25家。

最新统计数据显示。2016年，全国农药行业规模以上企业数量约为804家。根据中信证券统计数据，2014年，中国农药行业固定资产投资完成额增速约为13%，2015年则为3%，较2014年下滑10个百分点。东兴证券在研报中指出，2016年中央环保督查行动中，多省市的工业园被要求整改提升。

尤其是环保门槛较低的区域，部分环保不达标的企业已被永久关停，对农药原药尤其是中间体生产基地和生产企业影响很大。环保关限停“一刀切”的行政管理措施给农药生产带来较大挑战，目前，许多原药品种及中间体品种供应极度紧张，推动部分产品价格达到历史高位。

环保门槛的提高、入市条件的增加，将有利于行业内规模以上、环保设施完善的企业凸显竞争优势，促使行业内落后小产能自发出清。公开资料显示，2016年5月26日，中国农药工业协会正式发布《农药工业“十三五”发展规划》（下称“规划”）。

根据规划，到2020年，中国农药原药企业数量减少30%，其中年销售额在50亿元以上的农药生产企业达到5个以上，年销售额在20亿元以上的企业达到30个以上，着力培育2-3个年销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。

国内排名前20位的农药企业累计销售额达到全国总销售额的70%以上；建成3-5个生产企业集中的农药生产专业园区，到2020年力争进入化工集中区的农药原药企业达到总数的80%以上。2017年2月14日，山东省农业厅下发通知，安排部署涉嫌违规农药生产企业集中清理整顿工作。

山东省农业厅要求各有关市农药主管部门，组织力量对涉嫌违规企业进行逐一排查，对上述农药生产企业生产的产品进行重点监督，对非法农药产品坚决不予农药经营告知公示，依法严肃查处生产经营未取得登记证的农药产品，必要时移交司法机关。

同时，农业厅还要求，将集中清理整顿情况形成书面总结，于2017年7月底前报省农药检定所。中信证券表示，环保部门日趋严格的环保监管制度加大了企业生产过程的环保处理成本，污染严重、生产工艺落后、生产高毒性农药的产能将陆续关停，将带动供给持续收缩。