资本市场将面临新使命 改革发展也将树立新目标（2）

在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，由于体制机制的不断完善，我国资本市场服务实体经济的效能大幅提升，其作为配置资源主战场和重要平台的作用已经获得广泛认同。尤其市场化并购重组在“简政放权”和“放管服”改革的思路下快速发展，资本市场在支持供给侧结构性改革方面更上层楼。上市公司、中介机构、监管者、投资者等市场参与主体也更为成熟。这些都为我国资本市场实现“由大到强”的转变提供了条件。

“过去10年中，我国的金融资产结构发生了重大变化，证券化的金融资产从过去10%、20%的比重提高到约40%、50%，市场化推动金融结构实现了显著进步。”中国人民大学财政金融学院教授、金融与证券研究所所长吴晓求认为。

他提出，十九大报告中“提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”的要求，其内在逻辑是非常强的。他进一步强调，要通过发行股票、债券等证券化的产品来完成融资，使市场在配置金融资源中的比重提高。

新时代新使命

国民经济为本，金融是其血脉。资本市场在新时代的使命，是由经济社会发展进入新时代后的发展要求决定的。专家及业内人士提出，在“补齐短板，尽早建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系”的愿景下，资本市场一方面要打好防范化解风险的攻坚战，另一方面要补齐市场发展的短板，持续推进改革、扩大开放、推进法治化建设。

吴晓求提出，从金融角度解读，未来将发生三个变化：一是金融结构进一步改变，资本市场将成为透明、多样、流动性好的财富管理市场；二是初步实现人民币的国际化；三是我国金融体系、金融市场理应成为新时期的国际金融中心。这些都使大力发展资本市场成为必然，而投资活动规模继续提升、市场配置金融资源的作用显著增强是资本市场的基本发展趋势。

资深专家分析，进入新时代的资本市场首先应当实现自身的健康发展和有效运行，夯实各项基础性制度；其次，资本市场应当具备更强的服务实体经济的能力，稳步发展股权融资，加速资本形成，丰富直接融资工具，拓展服务中小微企业的覆盖面；再者，还应当更加突出市场化资源配置的效率，促进要素有序流动，促进存量资源调整。