多因素需求涨势 金属行业整体价值有望迎来重估（2）

此外，在铜方面，彭博高级大宗商品咨询师朱轶认为，中国进口废铜政策持续收紧令原料供应层面进一步收缩，对铜价构成长期的刺激。洛阳钼业董秘岳远斌也对记者表示，较为看好铜和钴在今年的表现。

行业价值或迎来重估

面对此轮价格上扬，安信有色首席分析师齐丁及其团队观察到，2018年有色策略的主轴或从供给收缩转向需求拉动。该机构认为，2016年至2017年，有色价格上涨的主要驱动力来自供给收缩。2015年价格大幅杀跌后出现广谱有色品种大面积亏损和关停。而在2018年，需求拉动成为有色价格上涨的主要驱动力。其中，在供给侧，大规模产能削减将转移到供应端的持续压制。

而在需求侧，全球宏观经济向好有望带来持续需求支撑，新能源车快速增长成为大势所趋，战略性新兴产业发展将使对有色新材料领域细分品种的需求提升。此外，货币政策的适应性收紧不构成有色金属价格逆转因素。

高盛本周也指出，中国金属需求相关风险更多地偏向于上档而非下档。该机构淡化了对于政策调整带来需求大幅降温的担忧，并认为中国以外的金属生产者也将获益。

必和必拓认为，铜将成为极具吸引力的大宗商品，一大助推因素便是来自中国的需求。该公司认为，家庭消费对于中国经济的重要性与日俱增，例如汽车、科技产品（如智能设备）以及家庭耐用品（如空调）等。这一系列终端需求都将拉动市场上的铜需求量。

此外，该公司还指出，能源需求电气化、交通电气化以及风能和太阳能等技术大趋势也成为需求侧助推铜价的重要因素。