ST板块即将面临“返场”还是“退市”生死判决（2）

*ST烯碳的命运仍有悬念。与*ST昆机类似，*ST烯碳也面临业绩续亏和立案调查的双重困境。2017年前三季度，*ST烯碳仍亏损1.26亿元，全年能否扭亏仍难判断。对于立案调查事项，公司在2017年12月披露了证监会下发的《行政处罚决定书》。

一个转折点是，2017年12月底，经由*ST烯碳控股股东银基集团层面的股权转让，远成集团实控人黄远成入主上市公司，旋即进行了董事会、监事会换届改选。不过，目前银基集团所持上市公司股份中，有5900万股已质押，有6118.9万股处于被冻结状态。“虽然前景不明朗，但资本方此时来接盘，应该是对保壳有过通盘考虑。”市场人士对记者表示。

对于业绩及保壳问题，*ST烯碳证券部人士在电话中告知记者：“目前公司年报财务数据还没出来，1月末会发布业绩预告，到时情况就比较清楚了。”

此外，暂停上市阵营里的*ST钒钛、*ST建峰，恢复上市形势乐观。受益于钒、钛产品销售价格及销量的大幅提高，*ST钒钛2017年前三季度盈利6.7亿元，全年扭亏基本已无问题。*ST建峰2017年10月完成了重大资产重组，重庆医药借壳上市，公司前三季度盈利9.15亿元，保壳无虞。两家公司近期均披露，正积极开展恢复上市的准备工作。

需要提醒的是，放眼市场，暂停上市公司及整个ST板块的“重组套利”已偃旗息鼓。2017年相继恢复上市的ST新梅、ST常林、川化股份复牌表现均不佳。ST新梅复牌首日在开盘大涨四成情况下，收盘时上演“过山车”翻绿；完成重组的ST常林，复牌首日跌幅近20%；川化股份复牌首日跌幅达29%。

与此同时，*ST众和、*ST弘高、*ST圣莱等多家ST股近期出现断崖式下跌。“最近两年，对ST板块的重组套利热情消失了。”市场人士分析，在新的监管环境和市场格局下，ST公司的重组成功概率大大减小，炒壳动力消退，资金转向价值投资，ST板块遭冷遇的状况可能会延续较长时间。