资管新规“精准拆弹” 促使行业回归本源初步显现（2）

同时，表外融资和表内融资的“一减一增”也表明，影子银行风险正在化解。2018年以来，在一系列监管政策的综合作用下，社会融资规模增量有所下降，其中通过委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票这三类非标资产进行的表外融资同比少增较多，1-5月同比少增合计2.82万亿元，而人民币贷款、企业债券同比多增合计1.54万亿元。

把握节奏和力度确保市场平稳过渡

“资管行业联通多类金融机构和金融市场，规模庞大，牵一发而动全身，通过加强监管促进行业规范发展是一项长期任务。”魏星指出。记者获悉，人民银行将会同金融监管部门，坚决贯彻落实《指导意见》，并把握好政策执行的节奏和力度，做好配套制度安排，确保金融市场平稳运行，助推经济更高质量发展。

一是加快推出实施细则，推进落实各类资管产品的公平待遇，行业实施细则与标准化债权类资产认定细则总体要与《指导意见》保持一致，避免产生新的监管套利。

二是引导金融机构有序整改，审慎确定政策执行口径，控制好业务整改和资产处置节奏。鼓励金融机构通过发行新产品有序对接存量资产，保障实体经济融资需求。

三是做好配套制度安排，保持市场流动性合理充裕。在宏观审慎评估考核时，适当增加新增贷款弹性；督促银行做好非标回表计划，引导银行多渠道、多层次补充资本；指导金融机构大力发展表内融资，弥补表外融资收缩导致的社会融资缺口。

此外，金融机构也应按照《指导意见》和实施细则的要求，结合自身实际情况合理制定整改计划，平稳压缩不合规存量产品规模，积极发展新产品，有序对接实体经济融资需求。