央企改革试点企业大面积停牌 多家启动混改模式（5）

该类公司由于背靠实力雄厚的十大军工集团或其他央企集团，定位非常清晰，因此在面临混改和军工改制、重组时的政策预期将更为明确。在这些公司中，其中至今未有任何资本运作动作，并具备市值小、股本低、与本集团主营同质化程度高等特征，而同时主业又明显不振，且经营陷入困境的上市公司，将相对会更有可能率先获得上级集团的注资。

产业投资开创改组国资投资公司模式

自重庆设立地方股权投资基金，与地方PPP平台共同为地方国有企业的改革启动创新型服务以来，各种产业投资模式的搭建均有加速的趋势。在央企改革的模式方面，即将发布的4项改革方案中即包括产业投资模式。

对此，国金证券在相关研报中表示，产业投资主要依靠改组国有资本投资公司，且主要针对竞争类企业，主要操作模式是通过成立国资委—国有资本投资公司—国有企业三层次的结构进行操作。目前，在该领域已经涉足且越来越受到高层关注的有集成电路行业，其中就包括了早有并购强烈预期的有中国电子科技集团公司、北京紫光通信科技集团有限公司等。

对于中电科集团未来的央企改革、科研院所改制等市场已多有预期，红周刊对其及包括紫光旗下展讯、锐迪科等中概股的私有化及回归等亦已多有分析。