期指新规影响：市场流动性或极度缩水（4）

此外，如果定要以股灾元凶论处股指期货，那么即使关掉国内的股指期货，似乎并不能截断恶意做空者通过股指期货做空A股的路径。

2010年4月，中金所沪深300股指期货合约正式上市交易，这是中国的股指期货正式推出。但早在2006年9月5日，新加坡交易所就推出了新华富时A50股指期货，这是世界上的第一个A股指数期货。近来，该产品交易依然活跃。

如今，中国经济发展进入新常态，依然保持着中高速经济增长速度，这使得国际上的投资者参与中国资本市场的需求持续存在，如果国内的资本市场开放度不够，那么这就给了中国的异地股指期货品种提供了市场空间，如上述新华富时A50股指期货。

在新华富时A50刚刚推出之时，国内舆论曾表达出了自己的担忧，当时国内没有股指期货，新交所先于国内市场推出，而随着QFII(合格的境外机构投资者)队伍的扩大，它们可以在新交所通过新华富时A50指数期货做多，在A股市场做空，导致国内股指可能成为新交所的“影子价格”，并使中国股市走势在一定程度上受到境外交易所的控制。

因此，有分析人士认为，如果国内的股指期货关闭，曾经的担忧可能再现甚至加剧。并认为，若叫停股指期货会带来众多问题，一是现货未来走势更加扑朔迷离，投资者以及监管部门将失去未来价格走势的风向标，市场不确定性迅速上升；二是投资者套期保值工具的消失会加码现货市场风险，使得系统性风险膨胀；三是因为套利者和投机者为市场提供了持续流动性，利于市场效率，停掉股指期货后，市场流动性可能极度缩水。