监管风暴转向公募机构 大范围稽查有望年前收网（4）

这一现象在经历三季度股市暴跌之后有所改变。据兴业证券统计，2015年三季度主动股票型基金规模比二季度大幅下降28%，股票仓位从82%下降至74%，为近五年最低仓位。其中，主动型股票基金重仓股中，中小板和创业板超配比例略降，但仍为历史较高水平。

“机构同时买入一只股票，可以解释为一致看好，如果没有确凿的证据证明内幕交易或操纵，很难查处。”有业内人士对《第一财经日报》表示，如果监管层在目前阶段对公募机构违法行为进行打击，很可能是针对救市期间的不法行为。

该人士分析，一方面，无论是证监法网最近的几批案件，还是近期被调查的中信证券案、张育军案、徐翔案、姚刚案等，推测查处问题爆发点，都是在股市异动期间或救市期间。另一方面，近期证券期货市场查处案件非常多，且许多案件互有关联，违法证据的获得可能相对直接。

有参与救市的公募基金内部人士对《第一财经日报》透露一些细节。该人士告诉《第一财经日报》，其所在公募基金在救市期间对救市工作的保密十分严格，参与救市的同事跟投研没有任何关系，单独工作，非常神秘。

“都是签订保密协议，但具体怎么签、跟谁签，都没有任何透露。”该人士称，虽然在同一个公司工作，但完全隔离，就算大家一起上班、吃饭，也绝对不会有人谈及“救市”的事情。

“涉及到救市的，绝对不会在公司工作。有的会在‘外边’一待待几天。‘外边’是哪里，猜测是证金公司。但不确定，因为没有人说。”上述公募基金内部人士告诉《第一财经日报》，就算救市结束后，也没有人提及当时发生了什么。

“绝对不能赚国家的钱，当时领导对我们明确表过态。”上述公募基金内部人士说，公司领导曾明确要求下属“不能像某些基金公司一样”，因为“在特殊时期，不懂这个问题，一定会出问题”。

股市暴跌期间，市场失去流动性，股票难以抛出。面对救市资金的进入，若机构抢先抛出股票，让救市资金接盘，实际上就会让救市效果消失。另外，机构利用救市信息，在股票市场、期货市场提前布局获利的情况，也并非没有可能。

“公募机构有信息优势和资金优势，理论上来讲，在救市期间也可能存在不当行为。”黄建中分析，7月初国家队救市初期效果不彰，不排除有机构在操盘时让“国家队”替其接盘。“这方面公开信息很少，需要监管层的深入调查才能揭开内幕。”