美股反弹 美国最大商业贷款公司CIT集团受追捧（2）

原油影响股市

在经历了市场的下跌之后，11月16日，美国股市强劲反弹。标普500指数上涨30点，涨幅1.5%。美国原油期货价格也一度走低，尾盘拉升2.5%收于41.78美元/桶。股市受原油市场强劲支撑大幅上涨，埃克森和雪佛龙股票对道琼斯指数拉升最明显。

威尔斯资本管理公司首席投资战略家吉姆·保尔森（JimPaulsen）表示：“我认为这次股市大涨更多是对上周股市大跌的反弹。”

原油价格在40美元/桶的水平左右徘徊，但WTI原油期货没有跌破此价格。该价格被视作心理关键点位，若跌破此点位将是股市走弱的信号。原油今年最低位是37.75美元/桶。

分析师表示，原油正在测试技术面的支撑线，在此之前，原油价格一直在今年的最低价格位震荡。巴黎遭遇恐怖袭击事件增加原油的地缘政治溢价，而OPEC报告宣布将减产也是原油价格上升的另一个因素。原油不会再降回到30美元/桶，一旦价格开始反弹，投资者将蜂拥而至，而股市也将会发生相同的景象。

瑞银指出，石油市场在2015年下半年过剩供给仍维持100万桶/日的水平，但随着OPEC之外的供应减少以及明年石油需求上涨130万桶/日，将有助于在2016年下半年消除过剩局面，并推升今后6至12个月的原油价格。波动性升高以及滚动收益成本令直接投资石油尚不具吸引力，但能源类股票的估值和股息具吸引力。

瑞银还表示，尽管10月初的多元化大宗商品指数已显示出走强迹象，但能否反弹尚需观察。因为瑞银对需求前景的预测负面，因此对近期大宗商品的价格上扬持怀疑态度。

鉴于2016年美国短期利率将进一步深入负值区域，瑞银预测未来6个月的黄金价格约在1100美元/盎司得到有力支持。负实际利率使得ETF流出量减少，并将推动新兴市场的黄金需求增长，进而对价格形成支撑。

在债券市场，2年期国债收益率涨0.84%。2年期债券与美联储政策相关性最高。债券市场交易状况暗示美联储仍极有可能在12月加息。

杰拉德的利率策略师贾斯汀·莱德勒（JustinLederer）表示：“债券市场似乎在暗示12月加息已成定局，但过程应该会相对较缓和，因此债券收益率并没有飚涨至更高点。”

人民币是否“入篮”

对于IMF董事局将在11月30日宣布正式决定，人民币是否能纳入SDR一事，瑞银财富管理投资总监办公室认为，人民币被纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子的可能性极高，因其已满足“可自由使用”标准。

被纳入SDR货币篮子不会立即引发外汇储备资金流向人民币。然而，长期而言，人民币在全球外汇储备中的份额有望从目前的1%逐步上升至5年后的5%。

瑞银表示，撇开是否被纳入SDR不论，其对人民币兑美元看法仍谨慎。鉴于中美之间经济和货币政策分化，瑞银将美元兑人民币3、6和12个月预测分别调整至6.5、6.6和6.8。对冲人民币汇率风险仍是其主要建议。

彭博经济学家称，人民币“入篮”后，短时间对国际资产配置产生影响，但较为有限；“入篮”有可能会对人民币走强起到催化作用。德银预计人民币纳入IMF货币篮子将在未来5年促使4万亿元人民币（6280亿美元）资金流入中国。