新三板分层方案昨日出炉 明年5月起分层交易（3）

创新层企业优先享受制度供给

全国股转公司有关负责人表示，挂牌公司分层的本质是挂牌公司风险的分层管理，其实现方式是制度的差异化安排。新三板分层后，将通过差异化的制度安排，实现分类服务、分层监管，降低投资者的信息收集成本。按照基础层、创新层的划分安排，创新层公司将优先进行制度创新试点，基础层公司继续适用现有的制度安排。

具体而言，《方案》从服务、监管等两个方面对创新层和基础层作出了差异化安排：

在服务方面，创新层市场将以提高市场效率为核心持续推进制度创新，优先进行融资制度、交易制度的创新试点。创新层挂牌公司将建立一次审批、分期实施的储架发行制度和挂牌公司股东大会一次审议、董事会分期实施的授权发行机制，加强融资定价指导、限售管理和募集资金使用的管理；探索并购贷款和并购基金的可行性。

基础层市场以现行市场制度为基础运行，并将探索运用大数据方式进行公司个体诊断和横向比对，提高市场透明度和投融资对接效率，并强化非标准的个性化服务。

在监管方面，创新层市场公司须披露业绩快报或业绩预告，并提高定期报告、临时报告披露及时性的要求，鼓励披露季度报告，并加强对公司承诺事项的管理；须进一步完善治理结构和建立相关制度，要求设置专职董秘，强化对公司董监高敏感期股票买卖、短线交易的管理；须实施严格的违规记分制度和公开披露制度，并与责任人员强制培训制度相衔接，研究引入自愿限售制度。

基础层市场在执行现有监管规则的同时，适度降低定期报告和临时报告披露要求。