四公司触及质押警戒线停牌 系统性风险尚未爆发（2）

系统性风险尚未爆发

尽管个案风险已爆发，但多名券商人士认为，股权质押出现系统性风险的可能性比较低。股权质押的风险问题，一方面要看质押时候的大盘点位，一方面要看股东能不能及时补仓。

根据东方财富Choice数据统计，2015年股权质押记录中，发生在4月、5月分别有229笔、202笔，依次占全年的8.01%、7.12%。

“目前已爆发出个案风险了。若市场跌到2500-2600的点位，可能有20%-30%的股权质押风险出现爆发，这已很可怕了，股权质押危机会影响到金融体系、实体经济。但系统性风险我认为还不存在。”一位上海券商人士表示。

上海一家信托公司人士表示，虽然系统性风险的可能性较低，但对于金融机构而言，会更加关注个案风险。

据了解，补仓机制中，上市公司往往要通过补股权或者补现金的方式。若是质押股份占总持股数较高，股东只能选择补现金。

根据21世纪经济报道记者不完全统计，目前股份质押比例达100%的上市公司约有35家，譬如隆鑫通用(603766)、会稽山(601579)、设计股份(603018)、亚星化学(600319)、天润控股(002113)。此外，约有44家上市公司第一大股东质押率超过95%。

“但大部分上市公司股东手上没那么多现金，质押比例较高的股东会非常麻烦。”上述上海某信托公司人士表示。