十大机构论市：洗盘后下周继续反弹（3）

湖南金证顾问：市场进入大跌后修复阶段

经过昨日市场的暴跌过后，市场之中的谨慎情绪明显升温。周五A股受到隔夜欧美股市的大涨以及一大早证监会紧急辟谣的积极影响下形成小幅高开0.69%。随后全天保持窄幅震荡，截止收盘涨幅逐渐扩大至0.97%，日K线收出一根带有下影线的小阳线，但成交量出现大幅萎缩仅仅1900亿元。整体上来看，市场当前正在逐渐进入暴跌之后的自我修复阶段，来回反复还将难以避免。

早盘资源类等蓝筹股的走强成为市场止跌震荡走高的守护神，其中煤炭、油气改革、保险、证券等分别走势偏强支撑股指震荡上冲。午后“两桶油”持续震荡发力上攻进一步使得股指进一步拉高。截止收盘，煤炭、维生素、公共交通、水务、量子通信、油气改革等继续领先整个市场位居两市涨幅榜前列。国产软件、智能医疗、电脑设备等跌幅较大。个股方面回暖迅速，两市涨停个股数多达60只，跌停个股数不足10只，说明市场在调整的过程之中下方存在较强的承接盘出现。

有市场传言称，自3月1日起创业板将全面停止审核，后续按注册制实施，主板和中小板暂时未定择期再做安排。对此证监会发言人邓舸表示，我会强烈谴责这些不负责任的虚假传言，我会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。证监会一早紧急辟谣，显示出管理层维稳心切，期待管理层能够拿出一些实实在在的重要政策让当前的市场运行的更加稳健一点。

同时，中国央行行长周小川在G20会议上表示，中国继续实施稳健的宏观政策。中国财政政策更加积极，赤字增加，中国货币政策仍有空间和工具。暗示央行在后期还有大招。为补充市场流动性，央行公开市场操作再放量。昨日，央行开展7天期3400亿元逆回购操作，较前一日的400亿大幅增量，中标利率继续持平于2.25%。事实上，昨日有3400亿元逆回购到期，央行此举完全对冲了到期逆回购，实现资金零投放、零回笼。央行虽加大对冲力度，但资金面趋紧势头短期难改观，预计央行将重新净投放资金。笔者预期，今年中国将有3次降准，1次降息，对于中期的市场市场不应太过悲观。

短线资金偏紧，加之市场恐慌惯性，短线大盘还将惯性下挫。但“两会”行情并未结束，“两会”的政策预期，供给侧改革的结构性行情不会戛然而止。况且大盘一天跌幅吞没近一个月的涨幅，短线技术上形成“超卖”，市场随时会发生超跌反弹行情，区间震荡将是“两会”行情运行规律。操作上，暂时以静制动，控制仓位，提防周五下跌中继出现，待大盘再度惯性下挫后，再逢低关注供给侧改革主题投资、国企改革、医药、新兴产业等及低价蓝筹股，逢高减持高价题材股及退市风险股。

天信投顾：市场止跌企稳短线反弹有望延续

周五市场几度风云，最终市场在恐慌中止跌。权重板块上，煤炭、石油、钢铁、有色、酿酒板块涨幅居前，医疗保健、运输设备、电气设备板块跌幅居前。概念上，维生素、钛金属、稀土永磁、碳纤维涨幅居前，st、智能医疗、国产软件、卫星导航、养老概念跌幅居前。

证监会澄清利空传闻之后，早盘小幅高开，之后市场反复震荡，但由于多方后劲不足，午后开盘不久即出现一波跳水，创业板跌幅尤甚，盘中跌幅一度逼近3%。随着午后，煤炭、石油、钢铁、有色等资源股的带头拉升，环保、电力、保险、银行、酿酒等权重纷纷护盘，沪指率先翻红上涨，中小盘股受此影响联动回升。截至收盘，沪指继续站上2750点，但创业板还是小幅下跌。

笔者昨天提示，短线反弹一触即发。一方面，外围市场没有继续下跌影响A股，而两会有维稳的预期，虽然说两会期间市场会震荡不断，但是持续的深跌的可能性并不大，因而在昨天大跌之后，短线的风险释放较好，有反弹的基础。另一方面，技术上，二月月线必然反弹上涨，目前的各大指数的月线已经跌无可跌，反弹一触即发。

今天除创业板之外，各个指数皆收红盘，且留下下影线，加之1月底的平台具有一定的支撑，因而短线反弹有望延续。当然我们需要注意今年的波动会特别大，这主要是因为阳光杠杆还有8800亿元，杠杆市的调整特别大，因此每次调整都是值得谨慎的。在后市沪指反弹到2850点，创业板指反弹到2150点之后，市场恐怕又有大幅调整的需求，届时投资者一定要逢高减仓。