怎样新股申购？解读2016年新股申购操作流程（2）

4)T+2日，主承销商公布发行价格及中签结果，投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果。中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。

5)T+3日15：00前，结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16：00，中国结算对认购资金进行交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。

6)T+4日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布网上发行结果。

投资者中签后出现新股认购资金不足情形的，如何处理？

投资者中签后应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，将被视为放弃认购。放弃认购的新股将不被登记至投资者证券账户。如投资者连续12个月内累计出现三次放弃认购情形的，将被列入限制申购名单，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股申购。

投资者同一天中签上海市场多只新股，且出现认购资金不足的，结算参与人如何分配多只新股的未到位资金？

对于这种情形，由结算参与人与投资者自行协商处理。结算参与人可与投资者提前约定处理方式并签署有关协议，一旦出现这种情形，结算参与人可根据事先约定，合理分配投资者申购多只新股的未到位资金。

关于“投资者连续12个月内累计出现三次中签但未足额缴纳认购资金情形的，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股申购”的规定，应如何理解？

放弃认购情形以投资者为单位进行判断，即投资者持有多个证券账户的，其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的，均纳入该投资者放弃认购次数，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同；“连续12个月”是指任意连续的12个月，滚动计算；放弃认购次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。

例如：由于投资者A在2014年11月19日日终资金账户无足额资金，其当日应缴款的三只新股认购资金均不足，其结算参与人在2014年11月20日为其申报三次放弃认购。该投资者从次日起进入限制申购名单并持续180个自然日至2015年5月19日。直至2015年5月20日起，该投资者方可正常进行新股申购。

在2015年5月20日至2015年11月19日期间，一旦该投资者再次发生放弃认购，如2015年8月12日其结算参与人为其申报了一次放弃认购，则由于其在连续12个月内有4次放弃认购，从2015年8月13日起该投资者将再次进入限制申购名单并持续180个自然日。