不良资产证券化：如何解读中国银行不良资产证券化（2）

中行此次披露的数据显示，中行境内分行2015年全年共化解不良资产1044亿元，同比增加328亿元。其中，不良贷款本金回收金额为1013亿元，利息清收金额为17亿元，以及已核销收回金额14亿元。

2013年-2015年度，中国银行期初不良贷款余额分别为：628亿元，704亿元，971亿元。然而不良贷款本金回收金额占比却逐年下降，分别为：50%，37%，31%。2013年至2015年批出去的贷款额度逐年递增，现金回收的总额却没多大变化，分别为：205亿元，259亿元，317亿元。可见中国银行不良资产的漏洞越捅越大。甚至更严重的是企业以物抵债的比例在连年递增，2013-2015年度以物抵债占比分别为：2%，13%，28%。种种数据表明，中国银行坏账率是多么的严重，在央行的支持下，中国银行不良资产证券化势在必行！

如何解读中国银行不良资产证券化？

“经济下行期，银行的不良资产处置压力很大，而相比其他处置方式，批量转让效率高，也比较省事，所以过去几年各大行不良资产批量转让的规模增长都比较快。”某国有大行地方分行负责人说道，“但因为批量转让只能转给资产管理公司，而资产管理公司容量可能已经吃不下了，这在一定程度上会促使银行主动通过不良资产证券化的方式，化解不良资产。”

资产证券化是比较复杂的结构化金融，银监会通过把旁门堵上，可以在一定程度上逼银行走上不良资产证券化的正道。

但是不良资产证券化短期内应该很难成气候，主要面临市场培育、成本较高、市场不成熟、定价难等多重问题，短期不太可能成为主流模式。

中行公告中还披露了该行近三年来的不良贷款及处置情况。数据显示，中行2015年度不良贷款本金回收金额达1013亿元。从近三年情况来看，现金回收占比呈逐年下降趋势，从2013年的50%下降至31%，而贷款核销占比则由14%上升至19%

中国银行表示，将深挖不良资产潜在价值，多策并举，积极探索不良资产证券化等创新方式，因企施策，加大重组力度，努力帮助企业走出困境。积极参与监管政策研究和调整，支持实体经济发展。

报告显示，2015年年度26家上市银行净利润合计1.33万亿，同比增长2.56%，增速下降5.47%，这也是自2011年以来，上市银行净利润增速连续第五年下降。

此外，报告显示，今年第一季度，银行业盈利增速依旧出现下滑，16家A股上市银行2016年一季度季报显示，净利润同比增长2.66%，比2015年一季度3.25%的增速下降0.59个百分点。