三圣特材涉嫌虚报采购数据 产销库存销售收入成谜（2）

产销库存之谜

从产品销售构成来看，春瑞医化最主要产品为氯霉素中间体和K199产品，2015年的销售占比分别为42.28%和21.25%，合计就是6成以上的销售份额；在2016年第1季度中，这两项产品的销售占比也分别高达49.13%和10.01%，合计将近占6成，因此氯霉素中间体和K199应是春瑞医化最主要生产、储存和销售的产品。

根据收购报告书披露的产品产销信息，春瑞医化的氯霉素中间体和K199两项产品，在2015年和2016年第1季度均呈现库存产成品大量积压的状态。其中氯霉素中间体在2015年初的库存数量仅为75千克，而到了2015年末便大幅增加至4135千克，猛增了将近60倍，到了2016年1季度末，则进一步增加到12647千克，相比2016年初进一步增加了2倍以上。K199产品也是如此，在2015年初时还没有任何产成品库存，而到当年底便拥有了6967.6千克的产成品库存，而到2016年1季度末则进一步增加到10581千克。

在正常的会计核算逻辑下，如此大数量的产成品库存增加，势必应当带来存货的库存商品科目余额大幅增加。然而事实上，从春瑞医化审计报告披露的数据来看，存货库存商品科目余额在2015年末和2016年第1季度末的金额分别为3742.97万元和3778.46万元，几乎没有增加。但是这与同期氯霉素中间体和K199两项主营产品的产成品库存数量翻倍的增加，显然是无法相匹配的。

采购支付之谜

根据收购报告书披露的采购数据，春瑞医化在2015年向排名前五位的供应商合计采购了11373.23万元，占当年采购总额比重的52.62%，由此计算春瑞医化在2015年的总采购额高达21613.89万元。然而与此同时，现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额却仅为14067.96万元，相比采购总额少了7000万元以上。

2016年第1季度也同样如此，收购报告书披露的当期向排名前五位的供应商合计采购了2873.36万元，占当年采购总额的比重为21.59%，由此计算春瑞医化在当期的总采购额高达13308.75万元。然而与此同时，现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额却仅为7911.99万元，相比采购总额少了5千万元以上。

连续两期均出现了采购总额远远超过实际支付采购金额的现象，在正常的财务核算逻辑下，这势必导致春瑞医化的应付款项余额出现明显增长。然而事实上，从资产负债表披露的数据来看，该公司2015年末应付账款和应付票据的合计金额7362.97万元，相比2015年初2644.06万元的合计金额，增加了不足5000万元，结果与2015年采购总额和实际支付采购款之间7000万元以上的差异额，仍存在不小的差距。

同样反映在2016年第1季度的数据，则更是离谱，截止到当期末，春瑞医化的应付账款和应付票据的合计金额仅有5439.62万元，这相比2015年末的应付款项余额数据不仅没有增加，相反还出现了2000万元的净减少，这与同期采购总额和实际支付采购款之间5000万元以上的差异额，更是无法匹配，上下合计就导致7000万元以上的采购和支付差异。

综合上述数据来看，春瑞医化连续两期均出现实际采购支付资金、以及相应产生的应付款项，远远少于该公司所披露的采购总额，违背了基本的财务核算逻辑，这就不得不令人怀疑春瑞医化是否严重虚报了采购数据。