聚焦中小盘股补涨机会 明日或再迎重要变盘窗口（6）

华讯投资：指数渐行渐远入归途一技术缺陷或需修缮

阴阳交错之间，指数走势应是绿肥红瘦。触及年线之后，市场至今延续着在年线下方的一步一回头。伴随着昨日的调整，今天指数出现了小幅的反弹。但面对3100点与5日均线的合压，大盘在几番冲击无望之后，选择了震荡下行，到收盘时，指数表现中规中矩，成交量出现进一步的萎缩。今天创业板指对于半年线的压力突破看来还需等待。整体盘面上，看似涨多跌少的板块效应并没有太多的亮点出现，如果把盘中资金小规模的运动战想象成大规模的战略建仓显然有失偏颇。碌碌无为的市场只能拭目以待。

值得注意的是，今天有一条关于保监会将加强保险资金运用风险防范和应对工作，进一步强化对重点公司和重点业务监管力度的消息见诸报端。据《上海证券报》报道，保监主席项俊波上周表态“保险首先姓保，绝不能跑偏；绝不给不真心做保险、只想浑水摸鱼的人可乘之机”后，一系列旨在防范资金运用风险的实质举措正在酝酿。其中，备受关注的“一致行动人”等行为，或将受到一定的规范与约束。对于行业所面临的资金运用挑战，监管部门正保持着密切关注。那些冒进激进、铤而走险的险企，也将成为日后监管部门的紧盯对象。

实际上，自2015年以来，保险公司举牌上市公司，并以强势身影闯入市场关注的视野。截至今年8月1日，保险机构持有的A股股票已达602只，市值共计超过7362亿元，占总市值的比例为1.48%。由万科引起的地产股争夺战，更是彻底点燃了保险公司举牌上市公司的这把大火。下半年险资更是在股市上纵横捭阖，大玩举牌的游戏。其深层原因无需多言，逐利是显而易见的。此举被提上监管层的历史日程，对于市场资金面也会带来不小的影响。

其实，最近市场的不温不火与资金的活跃度有着千丝万缕的连续。在过去的几个月，监管层在资本市场不断加大监管力度。史上最严的私募新规、强制退市程序、借壳标准、券商惩罚不断出炉。在打击资本市场犯罪、严查违规、违法、违纪行为的同时，还对概念炒作、借壳重组等的监管也在不断加码，这对市场中最为活跃资金的打击无疑是巨大的。而此番对险资的整顿无异于在股市的伤口上再撒一把盐。

且不谈该消息对于今天市场有没有影响，单就今天市场走势而言。指数尽管在10日均线获得了一定的支撑，也引发了今天的技术性反抽，但其缩量反弹力度仍然较弱，指数不断创出新低也是不争的事实。就短期趋势而言，调整的态势依然没有改变。明天5日均线下移至3090附近形成压力，10日均线上移至3085附近构成支撑，年线也会进一步回落到3100附近挤压反弹的空间。按照5日均线下穿10日均线的趋势，指数向下调整的概率更大。而短期支撑，我们更倾向于上周一在3050点附近仅仅2个点的跳空缺口，借调整回补缺口也算对技术缺陷做一个修补。

至于操作策略，结合市场判断，继续延续多看少动的原则。即使明天指数能够守住10日均线，因其反弹到年线的空间不足够大，操作难度还是较大。所以不建议在此处进行建仓。如果明天指数出现回落，最好是在形成补缺后，也就是在3050点附近适当建仓才是较为合理的策略。最后想说的是，钟情于反弹的噪音不断，市场探底的过程就不会结束。对投资者而言，反复筑底行情是最大的考验，需要付出时间成本，等待上涨的过程并不是每一个投资者都可以忍受的。保持理性、做到自律往往比专业技术更为重要。