维生素价格涨势延续 龙头药企三季将保持业绩高增长（2）

除VA之外，VE、VB1、VD3等主要维生素价格均在今年迎来大幅上涨。数据显示，今年以来涨幅最大的是VA，累计上涨237%；其次是VE，上涨111%；VD3上涨72.7%；VB1上涨26%。

浙江医药主导产品VE年产量居全国首位(1.2万吨VE油)，排名世界第三。受公司主导产品合成维生素E销售增长影响，浙江医药今年上半年实现营业收入26.43亿元，同比增长23.16%；实现归属于母公司股东的净利润1.92亿元，同比增长42.45%。

值得一提的是，本轮VE、VA价格上涨助力浙江医药超预期完成年中业绩目标。基于市场价格变化考虑，公司特别在半年报中调整年初制定的2016年全年经营目标，即营业收入从45亿元上调至50亿元，净利润从1亿元调整至3.5亿元。浙江医药坦言，今年上半年实现营业收入已完成调整后年度计划的52.85%。

此外，亿帆鑫富、兄弟科技、花园生物等公司分别受益VB5、VB1和VD3等维生素品种涨价，亦有望在三季度保持业绩高增长。其中，亿帆鑫富所属的泛酸钙(即VB5)市场行情趋好，上半年以来产品价格连续走高。报告期内，公司泛酸钙产品价格上涨，使医药原料药销售增加，公司实现净利润3.64亿元，同比增长113.15%。公司预计三季度延续原料药主导产品涨价优势，业绩变动区间在4.81亿元-5.43亿元，增幅在65%-85%。

每年夏季7-8月份，几大维生素龙头企业均会分别进行设备检修停产。有行业人士分析指出，经销商及下游厂商库存量有限，部分维生素龙头企业停产时间较长，可能引发市场对几个维生素品种的供给减少，在此期间维生素产品价格仍将保持高位或稳中有升，对相关企业构成利好。

支持维生素企业下半年业绩增长的另一大动力则来自产业链下游的饲料领域。有券商分析师指出，维生素主要下游为饲料领域，受益于国内外养殖产业链复苏，国内猪、鸡养殖在栏数量触底回升。同时，下半年肉类消费高峰来临，饲料消费需求快速增长，从而带动维生素需求量上升。