ST公司三季报预告喜忧参半 “保壳”行动加速上演（4）

“保壳”面临重重关卡

尽管ST公司的“保壳战”年年有，但今年的形势却大不相同。伴随重组新规的出台和实施，今年的ST股“保壳战”面临重重关卡。今年9月9日起，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》正式实施。修订后的新规对规避借壳进行严防死守，全面挤压投机套利的空间，ST股亦难幸免。

如“借壳”认定五大维度中设置了“净利润”指标。对于原本亏损或微利的ST公司而言，只要重组置入盈利资产，就很可能会触及净利润这一红线，从而极有可能被认定构成“实质借壳”。一旦触及借壳，那么ST公司重组成功的难度将会大大提高。

此外，金融、创业投资等特定行业的标的借壳仍受到全面的严格监管。值得注意的是，注入金融类资产正是国企“壳”的主要处置方式之一。据统计，目前重组还在进行中且涉及金融类资产的公司包括*ST韶钢、*ST舜船、*ST金瑞、*ST济柴等。今年6月，宝钢拟向*ST韶钢置入旗下金融资产的重组方案就无奈终止了。

随着ST公司自救方案的陆续出台，在新规的严格监管下，有多少公司能成功“上岸”？