地产销售向好 融资客全情投入地产产业链（2）

华联控股的业绩预告基于计划出售神州长城股票，因此预期公司取得的投资收益将大增。但华联控股的地产在售项目仍属预售，尚未达到结转收入条件。

记者注意到，业绩报忧的公司也多是受到可结转项目影响。如中粮地产预告，今年前三季度净利润为0~2.57亿元之间，同比下滑50%~100%。原因主要在于公司住宅项目毛利率较高的产品结转收益主要在第四季度，而第三季度因结转产品毛利率降低、住宅项目结转销售收益以及可供出售金融资产出售收益同比减少而导致业绩下降。

融资客全情投入地产产业链

证金公司数据显示，9月23日，在所有行业中，融资资金出现净流入的只有三个行业：建筑装饰，净流入1亿元，增幅0.4%，当日融资余额264.2亿元；建筑材料，净流入0.6亿元，增幅0.6%，当日融资余额101.1亿元；房地产，净流入0.5亿元，增幅0.1%，当日融资余额555.8亿元。其余板块无资金净流入。

国金证券发布研报称，仅从股票市场地产板块投资策略的角度来看，尽管南京调控升级，但尚未突破因地制宜、因城施策的基调，不同区域间不具传导性，因此对板块似难构成实质性利空。美国9月不加息得以确认，但地产板块连续急涨的机会变小，投资操作上，建议趁回调加仓主流地产股，或提前布局底部清晰的标的，等待爆发。

安信证券指出，在目前风险偏好下行、资产荒的背景下，地产板块整体具备高增长低估值的属性，优质资产及低估储备将更受追捧。重点推荐招商蛇口、滨江集团、北京城建和上实发展等中报业绩靓丽的公司。四季度建议关注基本面扎实、估值稳建的行业龙头：如招商蛇口、保利地产；拥有永续现金流概念，受益于融资成本下行—估值提升的陆家嘴、中国国贸等。