做好准备节后行情有肉吃 布局两大主线（3）

宁波海顺：节前效应显现市场交投清淡

周四，沪指小幅高开，随后在煤炭、券商板块的上攻带动下震荡走高，受阻3009.20点后小幅回落。截止收盘，沪指报收2998.48点，上涨10.62点，涨幅0.36%，成交1227.3亿元；深成指以10477.04点开盘，收盘报10512.25点，上涨45.09点，涨幅0.43%，成交2006.9亿元；创业板以2141.34点开盘，收盘报2146.18点，上涨6.55点，涨幅0.31%，成交539.1亿元；两市合计成交3234.2亿元，较昨日有所放大。

板块方面，煤化工、券商、装配建筑等板块涨幅居前；染料涂料、农机、送转预期等板块跌幅居前。昨日市场出现自5月以来的地量，今日迎来了小幅反弹，板块和个股以涨多跌少为主。宁波海顺认为，国庆节的临近，市场资金观望情绪浓厚，投资者参与意愿不足，今日成交量未出现明显放大，市场交投依旧较清淡。明日是国庆前最后一个交易日，大盘或将继续在3000点附近震荡。操作上，控制好仓位，多看少动，等待节后市场明朗。

光大证券：10-11月仍是反弹窗口

周四（9月29日）A股小幅高开，随后在煤炭等权重板块推动下，指数小幅上行，但量能并未出现明显放大，市场资金参与意愿不足，午后股指震荡下探，长假即将来临，仍以控制仓位为主。截至收盘，沪指上涨0.36%，报收2998点，深成指上涨0.43%，报收10512点，创业板上涨0.31%，报收2146点。

从盘面上看，煤炭、油改、证券、草甘膦等板块涨幅居前；高送转、医药电商、触摸屏、钢铁等板块跌幅居前。沪股通净流入5.8亿。

光大证券表示，10-11月仍是反弹窗口。2016年1月29日至今的8个月时间里，A股市场小幅震荡反弹。行业板块表现方面，除传媒板块外，28个行业指数悉数上涨。其中，家电、食品饮料、电子等消费行业与建材、有色、化工等周期行业涨幅相对领先，传媒、军工、计算机等高估值板块表现相对落后。从指数涨跌对整体市场的贡献来看，银行、非银等权重板块贡献明显。

在2015年的快意牛熊过后，年初以来市场不温不火的走势难免令人意兴阑珊，因而很多投资者忽视了本轮反弹过程中，市场自身和经济环境方面的逻辑。首先，以沪深300为代表的权重板块估值已经回归至中期合理区间，这是市场平稳运行的首要条件。

其次，金融领域相对充裕的流动性进一步强化了市场估值底部区间的有效性。

第三，始于一季度的上市公司盈利改善状况很大程度上稳定了市场情绪，并激发了一定的做多动能。在上述三方面因素未发生明显变化之前，市场仍有望维持区间震荡或小幅上行格局。

最大的风险来源于上涨过快后的兑现压力。节奏方面，我们倾向于认为四季度前两个月市场仍将处在反弹窗口期，考虑到美联储议息、汇率、企业盈利方面的潜在变化，12月开始投资者需要适度谨慎。