空军突然发动“夜袭” 大宗商品市场全盘尽墨（2）

周期股下周承压

实际上，横跨期货、股市两个市场的投资者并不在少数，但是由于二者相关度有限，所以“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。而随着大宗商品行情的全面升级，股期联动效应随之增强。

以11月11日为例，有色金属板块涨幅3.72%，南山铝业（600219.SH）、西部矿业（601168.SH）等18只个股报收涨停。同时，当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别达到2.35%和2.21%，上述权重板块的崛起，无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。

“最近感觉股票在跟着期货走，近期都是期货涨完了，对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大，不敢继续追高，于是流入到对应的股票标的里”，一私募人士介绍称。

他指出，近三日沪深放量明显，与前期的4000亿均值相比，增幅在50%左右，很可能已经有增量资金进场，“临近年底了，私募看到商品市场的行情，也想博一把，毕竟涉及到分红，以及明年发行产品。”

“期货市场规模本就有限，由于进入的资金量较大，迅速推高了资产价格，甚至一定程度上开始撬动国际市场”，中大期货副总经理景川近期介绍称。实际上，虽然本轮商品上涨，部分品种有基本面的供求关系作为支撑，但是上涨速度过快、资金推动迹象明显，所以基础并不牢固。

以本周大涨的有色金属板块为例，铜、铝、锌等品种为全球定价权商品，国内价格始终跟随LME价格运行，但是本轮上涨最早源自于内盘。11月10日午盘，彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%，同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%，内盘价格能否获得国际化程度更好的外盘认可，仍值得商榷。

需要警惕的是，在11日夜盘期货市场巨震的背景下，有色、煤炭板块下周或将迎来回调，同时上述板块无疑也会对指数带来冲击。