王文学实现华夏系目标 一枝独秀到势成犄角（2）

钱从何来

无论是资本运作，还是产业整合，除了精准的眼光和丰富的资源，庞大的资金亦不可或缺。王文学自然明白其中道理，尽管其长期驻扎河北，但已通过多种渠道拥有了不少的金融资产。资料显示，王文学直接或间接持有廊坊银行19.99%的股权、河北资管27.2%的股权、大城县农信社10.51%的股权和固安华夏瑞安信用担保52%的股权。

“与资本大鳄相比，王文学搜集的金融牌照并不算多，但对于其目前产业格局来说，也算基本够用，尤其是银行、农信社、信用担保等机构，能够在符合规则的前提下，为其产业整合提供更多弹药。”上述分析人士称。“华夏系”真实资金实力虽难以明晰，但仅从华夏幸福表现来看，王文学显然称得上资本好手。

Wind数据显示，自进入资本市场以来，华夏幸福历年累计融资额高达1470亿元，其中，各类长短期借款总计金额约1080亿元，剩余资金则来自股权融资及债券发行。尤其是2015年下半年之后，华夏幸福几乎以平均每月一单的速度，不断发行各类债券，累计数额已超过300亿元。例如，仅在今年6月份，华夏幸福就完成了2016年公司债券（第五期）、（第六期）的发行工作，到位资金高达62亿元。

除此之外，华夏幸福还在子公司层面开展多种创新融资业务。8月4日，华夏幸福公告称，全资子公司京御地产拟通过发行资产支持证券的方式，募集不超过21亿元资金，用于补充流动资金。

“买壳的终极目的就是以金融手段进行产业整合，从资源流动中谋取高回报，而让一切流动的，就是源源不断的资金。”上述投行人士坦言，拿下上市平台只是开始，能否游刃有余才是更大的考验。