化工行业全年业绩改善明显 净利增幅同比显著增加（2）

原材料涨价提升业绩

进入三季度，受煤炭价格快速上涨、国际油价反弹和运费上涨影响，部分前期低迷的化工品种获得成本支撑。同时，一些突发事件如环保检查等，短期内造成一定时间内局部供给紧张。在“买涨不买跌”的心态下，多种因素形成共振效应，部分化工产品涨幅巨大，由此带来业绩大幅反弹。

在煤价、运费大幅上涨下，电石、PVC及烧碱价格“涨声一片”，相关公司业绩由此反转。中泰化学预计全年实现净利润11.5亿-12.5亿元，同比增长148-162倍，增速目前居于所有公司之首。公司表示，业绩大幅增长主要是主营产品PVC、烧碱、粘胶纤维、纱线销售价格同比上升所致。同样受此影响，鸿达兴业全年预计实现净利润7.5亿-8.5亿元，同比增长44.5%-63.8%。

今年三季度，受煤炭价格上涨和前期去产能影响，一直微利甚至亏损的炭黑行业迎来反转。黑猫股份表示，三季度以来，炭黑行业供需矛盾得以缓解，产品价格略有恢复，行业企稳回升，预计全年净利润在3500万-4300万元，同比增长106.7%-153.9%。龙星化工则实现扭亏。

石油化工方面，国际原油价格经过两年的低迷期后，相关行业公司早已消耗完前期高成本原料，四季度以来随着产油国达成冻产协议，国际原油价格开始回升，下游产品提价有了支撑，相关公司盈利水平有望进一步提升。荣盛石化预计全年实现净利润17亿-18.5亿元，同比增长383%-425%。卫星石化和大庆华科则预计实现扭亏。

受环保检查带来的原材料供给收缩等原因影响，低迷许久的草甘膦四季度以来价格大幅上涨，目前涨幅已经超过30%。尽管目前价格离高峰时期的4万元/吨相距甚远，但相关公司业绩已经明显改善。草甘膦龙头新安股份表示，公司预计全年业绩实现扭亏。

农化、民爆行业低迷

几家欢喜几家忧。农药、化肥行业仍处在去产能的过程之中，行业公司整体业绩低迷，大多数企业业绩报忧。多家单质肥上市公司预计全年业绩下滑，其中不乏明星公司。多家西南气头化肥上市公司预计全年业绩亏损，如四川美丰和云天化均表示，受国家化肥用电优惠取消和下游需求不振的影响，公司预计出现业绩亏损。煤头化肥公司尽管成本上具备一定优势，但也难以阻挡业绩下滑的局面，如鲁西化工预计全年净利下滑17%-36%。

单质肥价格下滑也拖累了下游产品复合肥的价格，史丹利、云图控股、金正大预计全年业绩续盈，新洋丰则预计全年业绩下滑。

农药行业中，长青股份、天马精化和联化科技全年业绩略减，诺普信则预计全年业绩出现亏损3亿元以上。分析人士称，一方面，农药行业仍处于市场出清过程中；另一方面，农药上市公司近年来向互联网、农业服务等方面的转型尚未体现在利润表上。

受固定资产投资增速下降和矿业开采活动低迷影响，民爆行业收入与利润水平均出现下滑，行业公司业绩表现不佳。雅化科技和同德化工分别预计全年业绩为略增和续盈，宏大爆破、南岭民爆和久联发展则预计全年业绩预减。