推进“去杠杆”治理虚实失衡 防范房地产泡沫（2）

深化因城施策防范房地产泡沫

资产价格泡沫中，房地产泡沫颇受关注。房地产市场能否平稳运行成为社会关心的话题。去年一线城市和热点城市房地产市场经历了爆发式发展，全年成交规模创下历史新高。与此相反，三四线城市库存庞大，去化缓慢。

对于一线及热点城市，财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示，若不大幅增加土地供应，土地高溢价就会持续很长时间，由此房价就很难下降。除非将房地产市场及土地市场供求关系理顺，否则房地产调控只能缓解一时势头，很难扭转最终趋势。

在黄剑辉看来，在坚持分类调控、因城因地施策的前提下，把去库存和促进人口城镇化结合起来，相关地方政府立足当地实际出台了房地产调控差异化措施，为房地产短期去库存和长期健康可持续发展起到了积极的促进作用。

就房地产调控政策而言，定位要更明确、目标要更有系统性、手段要更具针对性。

中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示，一是增加一二线城市土地供应和投资力度，为供给侧结构性改革和实现动力转换提供宝贵的“窗口期”。二是加快三四线城市户籍制度改革和新型城镇化配套基础设施建设。三是采取系列政策举措缩小实体经济与房地产投资收益的缺口。四是落实《法治政府建设实施纲要（2015-2020年）》有关房地产调控的主要任务和具体措施。

坚定去产能优化产业结构

淘汰过剩产能难度大，僵尸企业难退出也是我国经济转型中的突出难题。国务院发展研究中心研究员吴敬琏表示，在压缩产能和降低产量过程中，往往不是优胜劣汰。按照指标来压缩，它往往变成压缩的是有更高效率的企业，而低效企业并未压缩，这种情况用行政指标难以解决。

实际上，去产能面临不小的地方阻力。中国改革研究基金会国民经济研究所副所长王小鲁表示，地方发展主要靠优惠政策刺激招商引资拉动经济，由此造成储蓄率和投资率不断上升，但消费率越来越低，就意味着出现了需求侧结构失衡。靠投资拉动总需求，却造成过剩产能，是供给侧的无效扩张。如果消费不能提升，这种需求拉动就是有害的。

有效供给不足折射的是居民收入快速增加后，市场需求难以得到有效满足。正如北京大学国家发展研究院教授卢锋所言，这就导致近年来大量消费者到国外网站进行线上采购与出国旅行线下采购。

我国经济已难以走单纯依靠投资来拉动的老路。厦门大学宏观经济研究中心卢盛荣强调，消费与投资内在结构的失衡是我国经济更加隐蔽也更难克服的痼疾，在某种意义上已成为经济向全新发展阶段进发的更深层次障碍。经济的“再平衡”不应该理解为投资和消费占比此消彼长的简单会计关系，消费与投资内在结构的优化也应得到重视。