今日题材及个股点睛：不良资产证券化再引关注（2）

【工程机械板块第二季度业绩可期待】随着“铁公基”强劲需求带动，多年低迷的工程机械销量开始井喷。上证报资讯对多家工程机械行业巨头调研获悉，5月份的销售延续了4月的强劲趋势。数据显示，今年前4个月，国内主要企业挖掘机销量达54864台，较去年同期增幅达99.5%。而市场相对滞后的汽车型起重机、履带式起重机、推土机的销量也开始上升，仅4月份销售同比分别增长86.09%、37.21%、320.25%。

点评：业内人士认为，工程机械行业回暖首先是受到基础设施建设需求带动。其次是更新需求叠加，目前离工程机械行业上个高峰期（2007年至2011年）有6到10年，未来2-3年更新需求空间较大。第三是竞争格局改善，部分市场竞争者已经出局，龙头公司率先实现复苏。

三一重工（600031）混凝土机械及挖掘机等多款产品国内市占率第一，泵车产量居世界首位。作为国内最大的挖掘机产销企业，公司今年一季度挖掘机销量达9151台，同比增长136%。今年一季度，公司实现净利润7.5亿元，同比暴涨727%。柳工（000528）除装载机销售一直领先全行业外，挖掘机也成为其利润增长重要动力。公司今年一季度挖掘机销量1999台，同比增长106%。在这两大主流产品销售增长带动下，今年首季度净利润达1.08亿元，同比增长623.09%。徐工机械（000425）起重机、装载机、桩工机械的市场占有率皆位于行业第一，道路机械属于国内行业第一，全球行业前四。今年一季度净利润2.02亿元，同比增1809.98%。

【京津冀加速推广清洁供暖“煤改电”助热泵市场爆发式增长】习近平近日在政治局第四十一次集体学习时提出，要加快转变经济发展方式、加大环境污染综合治理、倡导推广绿色消费等6项重点任务。为了全面推进大气污染防治工作，雄安新区三县探索多元化燃煤替代方式，其中安新县大力推广空气源热泵。

空气源热泵是国家重点支持的新能源节能技术。数据显示，2016年北京全市“煤改电”项目共覆盖14个区县，其中13个区县招标采购空气源热泵。今年河北、天津、山东、湖北、山西等地区也积极出台政策大范围推广“煤改电”，利用空气源热泵等清洁能源作为替代品。2016年，国内空气源热泵市场规模已超100亿元，预计今年有望翻番。机构认为，借助雄安新区大力推广清洁能源及更多省市相继出台清洁能源政策的东风，空气源热泵行业将迎来大爆发。

点评：日出东方（603366）是国内空气源热泵行业10大杰出品牌，多次中标北京大兴区、房山区“煤改电”项目，太阳雨家庭太阳能电站在安新县成功并网发电。创元科技（000551）子公司苏州苏净空气源热泵产品已应用在京津冀地区。

【PPP立法进程提速万亿级投资有望爆发】据媒体报道，由国务院法制办牵头的PPP（政府与社会资本合作）立法正在提速。PPP条例也已经被列入2017年立法工作计划并作为重点工作，下一步将会加快推动条例出台。日前，条例初稿已经完成并征求了部委意见，根据意见完成修改稿之后还会公开征求意见。与此同时，PPP规范引导政策也将迎来密集出台。财政部、人民银行、证监会将于近期联合发文，进一步明确PPP资产证券化的条件、标准、程序。

点评：业内表示，近年来，各方针对PPP出了很多政策，但依然没有一部能够解决基本保障问题的法律。立法解决的是大的原则性问题，根本意义在于从法律上明确地位，提供保障和依据。截至2017年3月末，全国PPP综合信息平台项目库入库项目达12287个，累计投资额14.6万亿元。近三年PPP项目投资额超3万亿，随着PPP政策不断完善，项目落地有望进一步加快。宏润建设（002062）发力布局PPP，计划今年承接PPP项目60亿元。腾达建设（600512）自2015年至今签订PPP项目（含框架协议）约174亿元。

【人民币单日大幅升值航空造纸行业有望受益】5月31日离岸人民币兑美元一度升破6.76关口，日内大涨逾600点。消息面上，日前有媒体报道央行将在中间价形成机制中增加“逆周期调节因子”。中金公司研报认为，此次调整加入了反映宏观经济基本面变化的逆周期调节因子，旨在降低目前中间价形成公式中的“顺周期性”和因参照前一天收盘价而产生的“惯性”，此外经济基本面对今年人民币汇率有较强支撑。

点评：人民币升值将给航空公司带来汇兑收益，另外31日布伦特原油盘中大跌近3%，也有助于航空公司降低成本。中信证券指出，今年以来国内供需向好促票价回升、国际降幅收窄，从6月预订数据看旺季客公里收益改善趋势有望延续。南方航空（600029）4月收益水平持续好转；东方航空（600115）长期受益于长三角地区市场快速增长、客源结构改善。此外，人民币升值将降低造纸企业进口纸浆、废纸的成本。太阳纸业（002078）上半年预增1.2倍至1.5倍；山鹰纸业（600567）一季报中预计上半年有较大幅度增长。

【德汽配巨头携手百度自动驾驶产业加速前行】欧洲最大的汽车配件供应商——德国大陆集团31日与百度签署战略合作协议，将利用彼此在汽车零部件和互联网技术上的优势，在自动化驾驶、连接车辆和智能移动服务等领域建立全面战略合作。百度方面还表示，将开发一种新的智能移动和自动驾驶生态系统。

点评：近年来各路资本对于汽车自动驾驶的投资力度持续加码，机构看好自动驾驶共享电动车成为未来城市出行的主要模式，包括摄像头、激光雷达、车辆通讯技术在内的软硬件市场规模将超过千亿美元。公司方面：欧菲光（002456）的倒车影像系统、360度环视系统、自动泊车系统已通过客户验证并实现出货，星宇股份（601799）在业内首次推出了夜间辅助驾驶解决方案。