节后首个交易日股指高开 A股市场红十月行情可期（2）

安信证券策略团队判断，四季度除了投资开工将进入传统旺季外，消费领域有“十一”黄金周、“双十一”等重头戏，有望助推经济保持平稳增长。

短期流动性环境改善

除了亮眼的经济数据外，长假后即将迎来的流动性环境改善也为市场增添了乐观情绪。9月30日，央行宣布对普惠金融实施定向降准政策。受此消息带动，多只内地银行H股股价在节日期间大幅上扬，并推动香港恒生指数创下近10年新高。包括工商银行、建设银行、中国银行等在内的内地银行H股在上周仅3个交易日内均实现累计超过5%的涨幅。

分析人士认为，定向降准政策有望改善市场对未来流动性的预期。王汉峰表示，定向降准政策有助于补充银行流动性，缓解资金压力，增加对实体经济支持。同时，此次普惠性定向降准政策还有助于缓解投资者对于经济增长的担忧。

安信证券策略团队则从增量资金角度看好红十月行情。该团队认为，从今年银行委外资金监管导致其上半年资产配置工作延后的角度来看，10月份市场有可能迎来银行进行资产配置的增量资金。预计10月市场内机构大额抛盘数量有限，且央行定向降准政策下流动性预期边际改善，市场有望迎来上涨行情。

不过也有分析师指出，定向降准等政策出台的初衷是对流动性起到缓冲效果，并不能马上逆转银行体系流动性的方向。

多因素或催生红十月行情

从历史数据来看，A股市场10月表现存在一定季节性特征，即上涨概率明显更高。同时，今年以来A股的低波动特征、节日期间海外市场普涨等因素都可能催生红十月行情。