券商股现集体异动 中信证券股价一度接近涨停创新高（2）

一位资深券商分析人士向记者表示，目前券商板块最大的预期差来自于市场对行业四季度业绩的预估。因为按规定，A+H两地上市的券商将自2018年起实施国际财务报告准则第9号金融工具（IFRS9）会计准则，其持有的金融资产只有在今年内释放浮盈才能记入利润表，否则未来只能影响公司资产负债表。在这种预期下，两地上市的券商今年四季度整体业绩有望超出市场预期。

尽管昨日券商股全线飘红，但从全年角度来看，行业内部不同公司的股价表现仍存在巨大差异。截至昨日收盘，不考虑次新股因素，仅有8家上市券商年内股价实现上涨，占比仅为三成。其中，招商证券、中信证券以两成以上涨幅领涨，而跌幅最大的第一创业年初至今股价累计下跌超过50%。

临近年末，各大研究机构对于各行业的投资展望也陆续亮相。上证报记者注意到，在多份已出炉的证券业2018年投资策略报告中，分析师对行业整体业绩均持有乐观态度，预计明年全年行业净利润增幅均在一成以上。不过，业内普遍的观点仍然认为，中小券商未来实现弯道超车的难度在增加，大型券商的竞争优势将更加明显。

招商证券分析师郑积沙表示，证券行业正在经历从被动服务需求向主动作为的转型。他认为，未来证券行业牌照红利将逐步消失，主动开发客户需求成为关键，行业“看天吃饭”属性将改变。

东北证券非银团队认为，2018年证券行业有许多催化因素值得期待，其中，包括A股纳入MSCI指数标的进一步扩容、各类机构投资者占比稳步提升等，各类政策红利与市场机遇的催化，有望推动券商板块估值从历史低位逐步向上修复。