券商多渠道助力实体经济 支持企业及地方发展（2）

创新融资渠道稳健发力

除了传统的IPO、再融资、并购重组等业务外，券商一些创新型业务也成为服务实体经济的利器。一个典型的案例便是，在推行备案证等体制推动下，资产支持专项计划（ABS）发行规模近年来稳健增长，产品累计备案规模突破1万亿元大关。

根据基金业协会数据，截至2017年6月30日，累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划，总发行规模达10198.92亿元。

这当中，券商成为企业资产证券化业务的主力发行机构。数据显示，在今年上半年备案通过的218只资产支持专项计划中，由证券公司发行的备案产品为187只，占比约为86%，涉及规模为2895.53亿元，占比约为88%。

一位券商资管人士向记者表示，其通过调研发现，资产证券化业务在三个方面成为实体经济的迫切需要。一是ABS模式对融资人主体信用状况要求较低，是中小型企业突破传统融资方式瓶颈的有力的替代融资工具。二是许多融资租赁公司为扩大业务规模，可以通过ABS模式盘活存量资产以优化财务报表。三是部分央企或大型国企希望通过ABS业务，树立公司的金融创新形象并提升市场影响力。

在准确把握政策导向和企业需求变化，以及不断进行金融创新方面，不少券商走在前列。以广发证券全资子公司广发资管为例，其目前已发行的特色产品主要包括贸易金融ABS、增量模式ABS、租租模式ABS、委贷类资产ABS、央企应收账款类ABS、公路收费收益权类ABS等。此外，该公司还为部分大型央企及科技租赁公司等数十家企业提供ABS融资服务，拓宽其融资渠道。

与此同时，各家券商积极拓展ABS业务基础资产来源。其中，华泰证券资管公司积极推动保障房、限价房的资产证券化，完成江苏省内多个保障房、限价房资产证券化项目，并推出了全国首单央企绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS等。

债券业务支持地方发展

在债券领域，证券公司除了帮助企业完成债权融资外，还通过承销各类地方企业发行债券的方式，持续支持地方经济发展。

海通证券的统计数据显示，该公司2016年度累计承销各类地方企业发行债券超过1500亿元，这些资金一方面用于保障房、公共设施、交通运输、航空、旅游、电力、医药等民生行业，拉动地方经济增长和促进地方就业；另一方面用于置换地方企业的其他高息融资，通过直接融资渠道为地方降低融资成本。

在债务融资工具品种方面，除了使用传统工具之外，多家券商还充分利用了可续期债券、绿色债券、项目收益债券、专项债券等新品种，拉长债务期限、降低融资成本，从而提高资金使用效率。

在持续推进与地方政府合作方面，东吴证券与苏州及下辖县市、徐州、无锡新吴区等地方政府签订战略合作协议，积极对接地方政府融资。去年，公司承销了全国首单获批的棚户区改造项目收益债券如东棚改项目债，并助力16新沂债、16锡新城债等多只政府债成功发行，募集资金用于棚户区改造和安居房、保障房建设等。

除此之外，券商在中小微企业债权融资方面也发挥着更加积极的作用。去年底，东吴证券承销了首批在上交所发行的“创新创业公司债券”，此举为创新创业型企业通过参与债券市场解决融资难提供了新思路。