中国工薪阶层信贷发展报告：家庭债务风险总体可控（2）

中国家庭债务风险总体可控

《报告》显示，中国城镇家庭资产负债率从2013年的4.5%到2015年的5.0%，再增至2017年的5.5%。从不同省份来看，CHFS2015年至2017年数据显示，广东省、浙江省、上海市工薪家庭的资产负债率增长均超过20%。

但中国家庭债务风险总体可控。以杠杆率（家庭贷款余额占GDP的比值）衡量，截至2017年9月底中国家庭部门杠杆率达52.6%，低于美国、日本等发达经济体60%以上的水平，更远低于85%的警戒水平。

中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁强调，“将中国居民部门的债务收入比与其他国家进行比较，我们发现，中国居民部门的债务收入比明显低于美国，也远低于同为东亚国家的韩国和日本。其中，中国工薪家庭资产负债率，只有美国家庭的一半。”

《报告》的另一个重要结论是，合理的信贷可以促进家庭财富的增加，刺激家庭消费，释放中国家庭的消费潜力。报告显示，主动负债家庭2013至2017年的财富增长速度，比被动负债家庭高了2.4个百分点，并且其消费的增长速度也快于被动负债家庭。被动负债是指教育、医疗等刚性支出产生的负债。

不过，高债务收入比家庭的偿债风险不容忽视，尤其是收入水平较低且波动较大的非工薪家庭，其偿债风险值得警惕。

纵观《报告》全文，工薪家庭的信贷需求高于非工薪家庭，且两者均存在信贷缺口。消费信贷在金融机构贷款中的地位不断提高，其中互联网消费金融在用户规模和渗透率方面都逐步上升。使用互联网消费金融渠道的工薪人群，有着良好的还款意愿和还款能力。

另一方面，中低收入水平的工薪阶层，信贷参与率仍然不高，说明消费金融服务整体供给仍不足。银行等传统金融机构，更愿意服务高收入人群。从社会公平的角度来说，为避免贫富差距更大，需要更多的新兴消费金融机构，借助互联网和科技手段，来为中低收入的工薪阶层提供服务，这是普惠金融更长远的意义所在。