多名金融人士卷入债市稽查风暴 披露捞金路线（3）

-高层表态

证监会：密切关注债市违规案

中国证监会昨日表示，目前正对万家基金管理公司固定收益部总监邹昱涉嫌违规等问题给予密切关注，下一步专项核查中将重点关注是否存在利益输送、基金公司内部治理建设等内容。

这也是证监会首次对这一事态做出表态。

此前市传证监会联合央行等对债市黑幕进行调查，但从邹昱和马喜德的案例看，实际介入的机构是公安机关，证监会并未参与其中。

基金固定收益部门的管理人士目前亦人心惶惶，因债券代持这种一对一的交易在债券基金运作中并不少见，其中出现利益输送这样的债市老鼠仓行为也极为隐蔽。

一名业内人士指出，代持是相当于将债券过户之后获得融资，口头约定购回的时间和利率；在交易双方一对一的约定过程中，存在利益输送的空间。一般管理严格的基金公司也只能通过监控最终成交的价格来监测是否有异常。

而债券基金在提高杠杆率、应付流动性需求等方面市场会使用到比质押式回购更灵活的代持模式。在银行间债市，这种一对一的交易规模很大。

前述业内人士称，这种市场自发的交易方式本身并不存在是否违规的问题，目前案发被查的债券投资人，也多是以职务侵占、受贿等罪名被查。而代持这种交易方式需要监管以及更透明，但这种交易方式本身仍有活力。

新京报记者吴敏

-市场反应

银行间债市卖盘明显大增

本周，受“万家”和“中信”事件持续发酵影响，银行间债券市场在基金、券商及银行各类机构的抛压下，收益率大幅度回升，流动性较好的中票品种率先承压；交易所市场更是呈现半年来少见的全面暴跌局面，不少低评级个券收益率显著攀升10BP(基点)-20BP以上。

业界普遍判断，本次债市灰色利益链彻查事件的爆发，可能会增强机构降杠杆的动机，并导致风险较大的低评级信用产品抛压加重。

中债提供的数据显示，截至4月18日收盘，银行间债券市场卖盘明显增多，利率产品和信用产品收益率大幅上行。其中，信用产品整体上行态势迅猛。

“本周三，国内债市在海外市场情绪恢复平稳后马上进入全面回调，连日来国内债券投资机构的监管升级行动，也使得信用债投资机构更趋谨慎。目前，银行间中长久期的中票企业债抛压加重，收益率明显上行，包括之前一直表现强势的高等级AAA中票。”一位商行交易员告诉记者，“交易所的公司债和城投债几乎全面调整，城投收益率普遍上行1BP-6BP。相较之下，短融交投相对活跃，短久期的防御品种是市场热点。”

据记者了解，本次高层彻查银行间市场违规交易的风暴才刚刚开始，而这已让机构成为惊弓之鸟。