特斯拉被标普评为“垃圾级” 成本降30%受质疑

全球最火的纯电动汽车公司特斯拉，其评级日前被标普评为“垃圾级”。与此同时，《每日经济新闻》记者了解到，松下与特斯拉共建超级电池厂的意向即将变为现实，双方已成立研发团队，并计划在6月开工建设。

分析人士认为，作为全球锂电池明星企业，松下与特斯拉的合作会产生示范效应，纯电动汽车产业链各环节都会受到投资者青睐。同时，这也给一些中国企业敲响了警钟。

成本降30%受到质疑

美国知名科技网站BI的记者RobWile5月27日撰文称，超级工厂将成为特斯拉的一大挑战，最主要的原因是这个给特斯拉汽车制造锂电池的工厂很难完成削减成本的目标，而电池目前是特斯拉最昂贵的一部分。

瑞银证券分析师ColinLangan给出一个详细的解释，即特斯拉对外表示每块电池成本为200美元~300美元/千瓦时，未来希望将成本降低30%至175美元，但要完成这样的目标非常困难。首先，锂电池有四分之三的成本来自原材料，所以要削减30%并不容易；其次，建造超级工厂花费巨大，第一座需要50亿美元，几乎是特斯拉2013年收入的2倍。

值得一提的是，松下对特斯拉的超级工厂仍保持乐观，据《华尔街日报》报道，松下方面认为，特斯拉投资并不是冒险赌博，松下的任何投资决定也会一步步来。

彭博报道，特斯拉被标普评为B-，比投资级低出6个级别，其发行的债券也获得同等评级。

标普给出的理由是，特斯拉的产品线比较窄，与其他大型汽车制造商相比规模也太小，导致运营风险较高，其产品的需求非常有限。同时，由于特斯拉今年发行了超过20亿美元的可转债，导致其财务的杠杆水平过高，截至2014年3月底的债务/EBITDA倍数为14倍，同时其自有运营现金流为负。

彭博汇编的资料显示，截至5月27日收盘，特斯拉一笔于2021年到期，息票率为1.25%的可转债收报92.375美元，自发行以来累计下跌7%。这笔可转债每半年付息，转换比率为2.7788。

电池厂计划6月开工

在日本松下集团的众多新事业中，与特斯拉的联姻格外引人注目。昨日（5月28日），松下电器（中国）有限公司（以下简称松下（中国））向《每日经济新闻》记者透露，松下与特斯拉共建超级电池厂的意向即将变为现实，双方已成立研发团队，并计划在6月开工建设。

中投顾问新能源行业研究员沈宏文表示，特斯拉是近期市场上受关注程度最高的汽车品牌，其纯电动汽车所引发的各种概念炒作风靡资本市场，锂电池是其中一个概念。作为全球锂电池明星企业，松下与特斯拉的合作会产生示范效应，纯电动汽车产业链各环节都会受到更多投资者青睐。同时，这也给一些中国企业敲响了警钟，如何由低端向中高端产业链扩张是公司未来的重点工作。

针对新能源汽车所呈现的爆发式需求增长，松下（中国）方面表示，已经做好了积极准备。除了与特斯拉的联合，松下也将与多家汽车厂商联手，助力车载电池事业的进步。